西点药业（301130）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款和有息负债大幅增长

近期西点药业（301130）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期西点药业（301130）发布了2025年一季报。报告显示，公司营业总收入为5221.92万元，同比下降21.72%；归母净利润为829.42万元，同比下降40.94%；扣非净利润为756.76万元，同比下降37.26%。

主要财务指标

• 毛利率：76.44%，同比减少2.06个百分点。
• 净利率：14.65%，同比减少30.39个百分点。
• 三费占营收比：54.8%，同比增长12.07个百分点。
• 每股净资产：11.95元，同比增长3.18%。
• 每股经营性现金流：0.17元，同比增长86.47%。
• 每股收益：0.11元，同比减少37.63%。

关键财务数据对比

主营收入构成

财务分析

业务评价

根据证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为3.91%，资本回报率不强。然而去年的净利率为15.71%，表明公司产品或服务的附加值较高。

融资分红

公司自上市以来，累计融资总额为4.56亿元，累计分红总额为4444.22万元，分红融资比为0.1。

商业模式

公司业绩主要依靠资本开支、营销及股权融资驱动。需要注意的是，公司资本开支项目的合理性以及是否存在资金压力。

需关注的问题

财报体检工具显示，公司应收账款状况值得关注，应收账款与利润的比例已达到87.25%。此外，有息负债从28.81万元大幅增长至1015.51万元，增幅达3425.31%，需进一步关注其对公司财务状况的影响。

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