亚康股份（301085）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与债务状况

近期亚康股份（301085）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

业绩概览

近期亚康股份（301085）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为2.84亿元，同比下降23.59%；归母净利润为1711.77万元，同比下降24.57%；扣非净利润为1708.8万元，同比下降24.71%。这些数据表明公司在本季度的营业收入和利润均出现了较大幅度的下降。

主要财务指标

• 毛利率：18.67%，同比增长33.89%。尽管毛利率有所提升，但未能扭转整体业绩下滑的趋势。
• 净利率：6.0%，同比下降1.81%。
• 三费占营收比：8.06%，同比增长44.6%。销售费用、管理费用和财务费用的增加对公司盈利能力产生了负面影响。
• 每股净资产：12.64元，同比下降2.34%。
• 每股经营性现金流：-3.71元，同比下降197.65%。这表明公司的经营活动现金流状况恶化。
• 每股收益：0.2元，同比下降23.08%。

应收账款与债务状况

本季度，亚康股份的应收账款达到7.53亿元，占最新年报归母净利润的比例高达2738.13%。同时，有息负债为5.65亿元，同比增长39.35%，有息资产负债率已达22.34%。这些数据提示公司存在较大的应收账款回收风险和债务压力。

现金流状况

公司货币资金为2.61亿元，同比下降12.11%。此外，近3年经营性现金流均值为负，且经营活动产生的现金流净额也持续为负。这表明公司在现金流管理方面面临挑战，可能影响其未来的运营和发展。

商业模式与资本回报

亚康股份的业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。公司去年的ROIC为2.86%，资本回报率不强；净利率为1.99%，产品或服务的附加值不高。公司上市4年以来，累计融资总额4.29亿元，累计分红总额1.34亿元，分红融资比为0.31。

综上所述，亚康股份在2025年一季度的业绩表现不佳，需特别关注其现金流和债务状况，以及应收账款的回收情况。

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