伊之密（300415）2025年一季度业绩稳健增长，需关注现金流与债务状况

近期伊之密（300415）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

伊之密（300415）在2025年一季度实现了营业总收入11.87亿元，同比增长24.32%；归母净利润为1.32亿元，同比增长14.29%；扣非净利润为1.26亿元，同比增长13.57%。这表明公司在报告期内保持了良好的增长态势。

盈利能力

尽管营收和利润有所增长，但公司的毛利率和净利率分别下降至30.64%和11.52%，同比减少了7.16%和6.88%。这可能反映了公司在成本控制方面面临的挑战。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为1.61亿元，三费占营收比为13.55%，同比下降了12.53%。这表明公司在提高运营效率方面取得了一定成效。

现金流与资产状况

截至2025年一季度末，公司货币资金为5.87亿元，同比增长37.09%；应收账款为14.3亿元，同比增长33.15%。值得注意的是，每股经营性现金流为-0.14元，虽然较去年同期的-0.24元有所改善，但仍为负值。此外，有息负债为16.47亿元，同比增长19.66%，有息资产负债率已达22.35%，需关注其债务风险。

资本回报与分红

公司去年的ROIC为15.97%，显示出较强的资本回报能力。自上市以来，公司累计融资总额为5.80亿元，累计分红总额为9.66亿元，分红融资比为1.67，体现了公司对股东回报的重视。

需关注的问题

根据财报体检工具的提示，建议重点关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.56%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.28%）以及应收账款状况（应收账款/利润已达235.25%）。

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