绿盟科技（300369）：2024年盈利能力显著改善但仍面临较大经营压力

近期绿盟科技（300369）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

绿盟科技（300369）在2024年的营业总收入达到23.58亿元，同比上升40.29%。然而，归母净利润仍处于亏损状态，为-3.65亿元，但同比上升62.66%，显示出盈利能力有所改善。扣非净利润为-3.96亿元，同比上升60.58%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为10.84亿元，同比上升128.67%，归母净利润为-3879.14万元，同比上升91.43%。

盈利能力

尽管公司仍处于亏损状态，但其盈利能力有所提升。毛利率为53.8%，同比增加了16.58%，净利率为-15.48%，同比增加了73.39%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。

成本与费用

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为9.91亿元，三费占营收比为42.03%，同比下降了33.83%。财务费用的大幅增加（589.69%）主要是由于银行融资增加和使用权资产产生融资费用增加所致。

现金流状况

经营活动产生的现金流量净额为1.36亿元，同比增加了167.25%，由负转正，显示出公司在资金管理和降本增效方面的努力取得了成效。然而，货币资金为5.21亿元，同比下降了26.36%，货币资金与流动负债的比例仅为65.15%，提示公司需进一步关注现金流状况。

应收账款与存货

应收账款为10.3亿元，同比增加了29.4%，主要原因是收入增长带来的应收账款相应增加。存货为-59.19%，表明收入增长带来了存货的消耗增加。

投资与筹资活动

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为13.41%，主要是因为购建长期资产流出较去年减少。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-125.54%，主要是由于偿还债务支付的现金增加。

风险提示

尽管公司在2024年实现了营业总收入的大幅增长和盈利能力的改善，但仍需关注以下风险：

• 现金流状况：货币资金与流动负债比例较低，近3年经营性现金流均值为负，需进一步优化现金流管理。
• 财务费用：财务费用大幅增加，需关注融资成本对公司利润的影响。
• 应收账款：应收账款较高且归母净利润为负，需加强应收账款管理。

综上所述，绿盟科技在2024年虽然实现了营业总收入的快速增长和盈利能力的显著改善，但仍面临较大的经营压力，特别是在现金流管理和成本控制方面需要进一步加强。

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