万讯自控（300112）2024年业绩显著下滑，主营收入与利润双降

近期万讯自控（300112）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

根据万讯自控（300112）发布的2024年年报，公司全年营业总收入为10.31亿元，同比下降8.54%。归母净利润为-6661.83万元，同比下降365.40%，扣非净利润为-7668.07万元，同比下降3133.21%。第四季度表现尤为不佳，营业总收入为2.91亿元，同比下降22.25%，归母净利润为-8273.02万元，同比下降349.15%。

主要财务指标分析

利润率与成本控制

公司2024年的毛利率为45.39%，同比减少了0.87个百分点。净利率为-6.14%，同比减少了330.22个百分点。销售费用、管理费用、财务费用总计3.41亿元，三费占营收比为33.08%，同比增加了5.63个百分点。这表明公司在成本控制方面面临较大挑战。

现金流状况

每股经营性现金流为0.08元，同比减少了82.88%。经营活动产生的现金流量净额大幅减少，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金同比减少。投资活动产生的现金流量净额增加了140.12%，主要是由于银行理财产生的现金净流入增加和股权投资支出减少。筹资活动产生的现金流量净额减少了82.33%，主要因为上年同期收到限制性股票股权激励款。

主营业务构成

公司主营收入主要来自工业自动化仪器仪表行业，占比98.64%，收入为10.17亿元，毛利率为44.92%。具体来看，现场仪表收入为8.25亿元，占主营收入的80.02%，毛利率为43.89%；二次仪表及其他收入为1.24亿元，占12.00%，毛利率为52.46%；压力仪表及配件收入为6010.67万元，占5.83%，毛利率为46.29%。

面临的风险与挑战

市场竞争风险

公司所处的工业自动化仪器仪表行业集中度低，市场竞争激烈。国内外厂商在智能化、自动化转型升级以及新兴产业的高速发展背景下加大投入，导致市场竞争加剧。

新产品研发风险

公司积极布局中高端产品线和技术，但新产品研发和市场推广存在不确定性，可能导致研发失败或市场推广不及预期。

商誉减值风险

公司近年来收购的公司如果未来经营状况未达预期，可能会导致商誉减值。

经营规模扩张带来的管控风险

随着业务量增长，公司组织架构和管理体系趋于复杂，增加了管理和运营难度。

产能不及预期风险

公司通过生产线改造升级和新建智能工厂扩大产能，但若未来市场需求变动或市场开拓不及预期，将影响产能消化。

总结

总体来看，万讯自控2024年的财务表现不尽如人意，主营收入和利润双双下滑，现金流状况也较为紧张。公司需要在成本控制、市场拓展和新产品研发等方面采取有效措施，以应对激烈的市场竞争和潜在风险。

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