华源控股（002787）：2025年一季度盈利能力提升但需关注应收账款和债务状况

近期华源控股（002787）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

华源控股（002787）在2025年一季度实现营业总收入5.62亿元，较去年同期下降3.33%。然而，公司的归母净利润达到2212.54万元，同比上升14.91%，扣非净利润为2255.3万元，同比上升15.8%。这表明公司在盈利能力方面有所提升。

盈利能力分析

本报告期内，华源控股的毛利率为14.98%，同比增加了2.19个百分点；净利率为3.9%，同比增幅达19.41%。这些数据显示出公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

成本与费用

销售费用、管理费用及财务费用总计3494.45万元，占营业收入的比例为6.22%，相比去年同期减少了20.09%。这说明公司在费用控制方面也做得较好。

资产与负债情况

截至本报告期末，货币资金为5.29亿元，同比增长93.91%；有息负债为5.65亿元，同比减少5.80%。需要注意的是，有息资产负债率已达到20.2%，建议投资者关注公司的债务状况。

应收账款

应收账款为5.88亿元，同比微降0.43%。值得注意的是，应收账款与利润的比例高达830.87%，这可能意味着公司在应收账款管理方面存在一定的风险。

每股指标

每股净资产为5.45元，同比增长14.27%；每股经营性现金流为0.34元，同比增长652.22%；每股收益为0.06元，与去年持平。

商业模式与资本运作

华源控股的业绩主要依赖于研发驱动，过去10年间累计融资总额为7.86亿元，累计分红总额为2.63亿元，分红融资比为0.33。这反映出公司在资本运作上的稳健性。

综上所述，尽管华源控股在2025年一季度表现出较好的盈利能力，但仍需密切关注其应收账款管理和债务水平。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。