拓日新能（002218）：2024年营收增长但净利润显著下滑，应收账款高企成隐忧

近期拓日新能（002218）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

拓日新能（002218）在2024年的营业总收入达到13.22亿元，同比上升17.28%。然而，归母净利润仅为1078.78万元，同比下降53.32%，扣非净利润更是降至338.21万元，同比下降78.53%。这表明尽管公司在营业收入上有一定增长，但盈利能力却出现了明显下滑。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度的表现尤为值得关注。该季度营业总收入为2.05亿元，同比下降38.33%，归母净利润为-2018.28万元，同比上升45.38%，扣非净利润为-3900.83万元，同比下降40.1%。这显示出公司在年末的经营压力较大，尤其是扣非净利润的大幅下降。

主要财务指标

• 毛利率：23.7%，同比减少5.37%。
• 净利率：0.82%，同比减少60.19%。
• 三费占营收比：17.59%，同比减少0.78%。
• 每股净资产：2.96元，同比减少0.35%。
• 每股经营性现金流：0.12元，同比增加96.58%。
• 每股收益：0.01元，同比减少50.0%。

应收账款与现金流

公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达12625.5%，这可能意味着公司在应收账款管理方面存在较大风险。与此同时，经营活动产生的现金流量净额为16,455.56万元，同比增加96.58%，显示出公司在现金流管理上的改善。

主营业务构成

公司的主营业务收入主要来源于光伏玻璃、晶体硅太阳能电池芯片及组件、电费收入等。其中，光伏玻璃收入为4.06亿元，毛利率为-2.63%，出现亏损；晶体硅太阳能电池芯片及组件收入为3.96亿元，毛利率为14.97%；电费收入为3.95亿元，毛利率高达54.16%。

发展回顾与展望

2024年全球光伏新增装机容量达553GW，同比增长近30%，但光伏产品呈现“量增价减”的特点。公司作为国内较早实现装备自制化、工艺自主化的光伏企业，拥有完整的光伏产业链，但在激烈的市场竞争中，净利润受到较大影响。未来，公司将重点开拓工商业分布式电站项目，推进大尺寸高效光伏电池、组件的研发与销售，并加强与央国企的合作，降低回款风险。

风险提示

公司面临的主要风险包括宏观环境变动、产业链价格波动与市场竞争、技术更新迭代和汇率波动。此外，公司有息负债为19.8亿元，有息资产负债率达29.09%，需关注其债务状况。

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