吉林敖东（000623）：2024年净利润逆势增长，但营收下滑显著

近期吉林敖东（000623）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

吉林敖东（000623）在2024年的年报中显示，尽管公司营业总收入为26.11亿元，同比下降24.31%，但归母净利润达到15.51亿元，同比增长6.27%。扣非净利润为15.73亿元，同比增长19.76%。这表明公司在主营业务收入下降的情况下，通过有效的成本控制和其他收益的增加，实现了净利润的增长。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为7.01亿元，同比下降35.99%，但归母净利润为3.07亿元，同比增长65.55%，扣非净利润为3.68亿元，同比增长207.87%。这一季度的表现显示出公司在年末阶段的盈利能力有所增强。

主要财务指标

• 毛利率：40.26%，同比下降18.21%。
• 净利率：58.19%，同比上升38.97%。
• 三费占营收比：43.2%，同比上升1.57%。
• 每股净资产：24.27元，同比上升6.34%。
• 每股经营性现金流：0.05元，同比下降14.61%。
• 每股收益：1.32元，同比上升1.6%。

这些数据显示，尽管公司整体毛利率有所下降，但净利率却显著提高，表明公司在成本控制和费用管理方面取得了一定成效。

现金流与资产负债

• 货币资金：11.07亿元，同比下降35.65%。
• 应收账款：7.87亿元，同比下降22.05%。
• 有息负债：22.73亿元，同比下降24.52%。

公司货币资金的大幅减少主要是由于偿还了已到期的可转换公司债券。同时，应收账款的减少也反映了公司在应收账款管理上的改善。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自中药（16.06亿元，占比61.50%）、连锁药店批发和零售（3.91亿元，占比14.99%）、化学药品（2.77亿元，占比10.61%）和食品（2.12亿元，占比8.13%）。其中，中药业务的毛利率为47.60%，是公司利润的主要来源。

行业和地区分布

从地区分布来看，东北地区贡献了最多的收入（9.68亿元，占比37.09%），其次是华东地区（4.85亿元，占比18.59%）。各地区的毛利率差异较大，其中西南地区的毛利率最高，达到48.64%。

发展回顾与未来展望

公司作为一家以医药产业为基础的控股型集团上市公司，面对医药行业的高投入、高风险和研发周期长的特点，依然保持了稳定的增长。公司未来将继续聚焦医药主业，推动创新研发，并通过优化金融资产配置和深化产融结合，进一步提升企业的竞争力。

风险提示

公司面临的主要风险包括行业政策变化、原料成本上涨、产品质量控制、市场竞争加剧、药品研发进展以及证券投资波动等。公司需要通过持续创新、优化管理和加强合作来应对这些挑战。

总结

总体来看，吉林敖东在2024年虽然面临营业收入的下滑，但在净利润方面表现出色，尤其是第四季度的盈利增长显著。公司通过有效的成本控制和费用管理，维持了较高的净利率。然而，现金流状况值得关注，特别是货币资金的大幅减少和经营性现金流的下降。

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