近期嘉戎技术（301148）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

嘉戎技术（301148）：2024年业绩承压，应收账款高企，现金流改善

一、总体业绩表现

嘉戎技术（301148）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为5.56亿元，同比上升0.19%。然而，归母净利润为5020.15万元，同比下降13.55%。扣非净利润则为2648.05万元，同比上升18.86%。这表明公司在主营业务上的盈利能力有所增强，但整体净利润受到其他因素的影响。

二、季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为1.64亿元，同比上升22.34%，但归母净利润为-230.02万元，同比下降381.9%。扣非净利润为-882.81万元，同比上升11.0%。这反映出公司在第四季度虽然收入增长，但利润表现不佳，尤其是归母净利润出现亏损。

三、财务指标分析

1. 盈利能力

公司的毛利率为38.67%，同比增加了0.22个百分点，显示出公司在成本控制方面略有改善。然而，净利率为8.59%，同比下降了17.41个百分点，表明公司在扣除所有成本后的盈利能力有所下降。

2. 费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为9872.46万元，三费占营收比为17.76%，同比减少了16.04个百分点。管理费用的减少主要是由于闲置设备的折旧费用减少，而财务费用的增加则是由于利息收入减少。

3. 现金流状况

每股经营性现金流为0.51元，同比增加了13.48%。尽管公司货币资金大幅减少至8886.96万元，同比减少了66.75%，但这是由于理财产品期末未赎回所致。整体来看，公司的经营性现金流有所改善。

4. 应收账款

公司应收账款为6.16亿元，占最新年报归母净利润的比例高达1227.81%。这一比例过高，意味着公司存在较大的应收账款回收风险，需密切关注应收账款的回款情况。

四、资产负债结构

1. 资产状况

公司有息负债为1.83亿元，同比增加了48.64%，主要用于工业园建设和二期产业园建设贷款。长期股权投资增加了62.65%，表明公司对联营企业的投资有所增加。

2. 负债状况

短期借款为1.23亿元，同比增加了63.76%，主要是由于票据贴现增加。长期借款为1.83亿元，同比增加了36.66%，同样是为了二期产业园建设。

五、业务构成

公司主营收入主要来自高浓度污废水处理服务（2.92亿元，占比52.62%）、膜分离装备（1.46亿元，占比26.29%）和膜组件及耗材（9008.65万元，占比16.21%）。这些业务的毛利率分别为40.22%、32.07%和44.24%，显示出公司在膜分离技术领域的较高附加值。

六、未来发展展望

公司未来将继续专注于高浓度污废水处理和高性能膜材料的研发与应用，推动业务多元化和市场国际化。公司计划通过加大研发投入、优化膜产品性能、拓展海外市场等方式，进一步提升核心竞争力。同时，公司需关注应收账款的回收情况，确保现金流的稳定性和健康性。

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