汇创达（300909）2024年盈利能力增强但四季度表现疲软

近期汇创达（300909）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

汇创达（300909）发布的2024年年报显示，公司在报告期内实现了营业总收入14.74亿元，同比上升8.67%；归母净利润1.01亿元，同比上升7.44%；扣非净利润9656.99万元，同比上升24.77%。尽管全年表现良好，但第四季度的数据却显示出一定的疲软，营业总收入为4.56亿元，同比下降3.26%；归母净利润2517.34万元，同比下降31.05%；扣非净利润2504.88万元，同比下降20.61%。

盈利能力分析

汇创达的盈利能力在2024年有所增强，毛利率达到27.2%，同比增加了6.62个百分点；净利率为6.67%，同比增加了3.89个百分点。这表明公司在成本控制和运营效率方面取得了显著进展。然而，第四季度的毛利率和净利率分别下降至27.2%和6.67%，显示出公司在年末面临一定挑战。

费用控制与现金流

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计1.78亿元，三费占营收比为12.06%，同比增加了8.9%。其中，销售费用的增加主要是由于销售规模扩张和业务推广费用的增加；管理费用的增加则是因为管理人员薪酬的增加。值得注意的是，财务费用大幅减少了80.81%，主要原因是美元、港币等外币汇率变动及房屋租赁使用权资产的利息。

经营活动产生的现金流量净额为0.86元/股，同比增加了120.96%，显示出公司在销售规模扩张的同时，客户回款情况良好。投资活动产生的现金流量净额则下降了54.56%，主要原因是珠海厂房项目的投入增加。

主营业务分析

从主营业务构成来看，信号传输元器件及组件依然是公司最大的收入来源，贡献了6.4亿元的收入，占总收入的43.42%，毛利率为31.82%。导光结构件及组件收入为3.67亿元，占总收入的24.90%，毛利率为38.89%。代工业务收入为2.76亿元，占总收入的18.72%，毛利率仅为6.65%。新能源结构组件收入为5368.2万元，占总收入的3.64%，毛利率为4.32%。

风险提示

尽管公司在2024年的整体表现较为稳健，但仍需关注应收账款状况，应收账款总额为4.77亿元，占利润的比例高达473.78%。此外，公司在第四季度的表现疲软，可能预示着未来市场环境的变化或内部管理的挑战。

展望与策略

公司未来将继续加大研发投入，特别是在miniLED背光技术的应用领域，如车载、TV、笔电、平板、电竞、VR等。同时，公司将抓住产业链国产替代的机遇，扩大与现有客户的合作，拓展智能穿戴设备、智能手机、电子触摸板等应用领域。全资子公司信为兴的加入将进一步优化公司业务结构，提升盈利能力。

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