彩讯股份（300634）2025年一季度业绩下滑与应收账款风险

近期彩讯股份（300634）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收增长但利润下降

彩讯股份（300634）在2025年一季度实现了营业总收入4.88亿元，同比上升15.08%。然而，归母净利润为7349.27万元，同比下降12.25%。扣非净利润为7144.88万元，同比上升1.36%。这表明公司在营业收入增长的同时，盈利能力有所减弱。

毛利率和净利率下降

公司的毛利率为37.22%，同比减少了9.11个百分点；净利率为14.83%，同比减少了22.04个百分点。这反映出公司在成本控制方面面临一定压力，导致利润率下滑。

应收账款风险值得关注

截至本报告期末，彩讯股份的应收账款为3.85亿元，占最新年报归母净利润的比例高达167.11%。这一比例较高，意味着公司可能存在较大的应收账款回收风险，需密切关注其未来的回款情况。

现金流改善明显

每股经营性现金流为0.29元，同比大幅增长412.65%，从-0.09元提升至0.29元。这表明公司在经营活动中的现金流状况有了显著改善。

费用控制良好

销售费用、管理费用、财务费用总计1661.26万元，三费占营收比为3.4%，同比减少了3.21个百分点。这说明公司在费用控制方面取得了一定成效。

资产负债状况

货币资金为9.92亿元，较去年同期减少12.99%；有息负债为3419.56万元，同比大幅减少40.80%。公司整体资产负债状况较为健康。

总结

彩讯股份在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但归母净利润出现下滑，毛利率和净利率也有所下降。此外，应收账款占比过高，存在一定的回收风险。尽管如此，公司在现金流管理和费用控制方面表现出色，资产负债状况保持健康。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。