激智科技（300566）：2025年一季度营收下滑但净利润增长，需关注现金流与应收账款

近期激智科技（300566）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

激智科技（300566）在2025年一季度实现营业总收入4.79亿元，较去年同期下降10.95%。尽管营收有所减少，但公司的归母净利润达到5883.9万元，同比增长19.63%；扣非净利润为4970.36万元，同比增长35.4%。这表明公司在控制成本和提高盈利能力方面取得了一定成效。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为26.02%，同比增加了21.02%；净利率为12.14%，同比增加了34.39%。这些数据显示出公司在提升产品附加值和服务质量上的努力。

费用控制

公司在销售费用、管理费用和财务费用方面总计支出3317.39万元，占营业收入的比例为6.92%，较去年同期增长了24.33%。费用的增长可能反映了公司在市场拓展和内部管理方面的投入增加。

现金流与资产负债

截至本报告期末，公司的货币资金为5.86亿元，较去年同期减少了4.40%。同时，应收账款大幅上升至8.76亿元，同比增幅达33.9%，这一变化值得投资者密切关注。此外，有息负债为6.85亿元，较去年同期微增1.04%。

每股指标

每股净资产为7.78元，同比增长9.42%；每股收益为0.22元，同比增长15.79%；每股经营性现金流为0.14元，同比大幅增长694.66%。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依赖于研发及股权融资驱动，需要进一步评估这类驱动力的实际效果。此外，财报体检工具建议关注公司的现金流状况（货币资金/流动负债仅为61.67%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.85%）以及应收账款状况（应收账款/利润已达460.92%）。

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