大金重工（002487）：2025年一季度业绩显著增长，但需关注应收账款及现金流状况

近期大金重工（002487）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润显著增长

大金重工（002487）在2025年一季度实现了显著的营收和利润增长。根据财报数据，公司营业总收入达到11.41亿元，同比上升146.36%；归母净利润为2.31亿元，同比上升335.90%；扣非净利润为2.46亿元，同比上升448.47%。这表明公司在报告期内的盈利能力大幅提升。

成本控制与费用优化

公司在成本控制方面表现出色，三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为1929.13万元，三费占营收比仅为1.69%，较去年同期的15.62%大幅下降89.17%。这反映了公司在费用管理上的显著改进。

应收账款与现金流

尽管公司在营收和利润方面表现出色，但应收账款和现金流状况值得关注。截至报告期末，公司应收账款为14.88亿元，占最新年报归母净利润的比例高达314.11%。此外，每股经营性现金流为-0.44元，同比下降190.05%，显示出公司在现金流管理方面存在一定的压力。

盈利能力与资本回报

公司的毛利率为30.95%，较去年同期减少1.85个百分点；净利率为20.25%，同比增长76.94%。虽然毛利率略有下降，但净利率的大幅提升表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了显著成效。

资产负债情况

公司有息负债从去年同期的1.83亿元增加到15.07亿元，增幅达723.29%。这一变化可能反映了公司在扩大业务规模或进行资本支出方面的融资需求。

总结

总体来看，大金重工在2025年一季度的业绩表现亮眼，营收和利润均实现大幅增长，费用控制也较为有效。然而，应收账款的高企和现金流的负增长提示投资者应关注公司在资金管理和运营效率方面的潜在风险。

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