登康口腔（001328）2025年一季度营收与净利润双增，但需关注费用比率上升

近期登康口腔（001328）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

登康口腔（001328）在2025年一季度实现了营业总收入4.3亿元，同比上升19.36%；归母净利润达到4315.26万元，同比上升15.64%；扣非净利润为3581.54万元，同比上升27.25%。这表明公司在报告期内保持了良好的增长态势。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为55.51%，同比增加了14.62个百分点，显示出公司在成本控制和产品定价方面具有一定的优势。然而，净利率为10.03%，同比下降了3.11个百分点，这可能意味着尽管销售收入增加，但其他成本或费用的增长速度更快。

费用控制

值得注意的是，销售费用、管理费用、财务费用总计达到了1.78亿元，占营业收入的比例高达41.4%，较去年同期增长了19.77%。高企的三费比率可能会对公司未来的盈利能力产生影响，需要进一步观察其费用控制措施的效果。

资产状况

货币资金从4.66亿元减少至2.81亿元，下降幅度达39.66%，应收账款也有所减少，从4153.13万元降至3354.38万元，减少了19.23%。这些变化可能反映了公司在资金管理和应收账款回收方面的调整。

每股指标

每股净资产增至8.7元，同比增长3.82%；每股经营性现金流为0.38元，同比增长35.39%；每股收益为0.25元，同比增长13.64%。这些指标的改善体现了公司在股东回报上的积极表现。

商业模式与资本运作

根据财报分析工具显示，登康口腔的ROIC为10.56%，净利率为10.33%，表明资本回报率和附加值处于一般水平。此外，公司自上市以来累计融资8.90亿元，累计分红2.15亿元，分红融资比为0.24，显示出公司在资本市场上的活跃度以及对投资者回报的关注。

综上所述，虽然登康口腔在2025年一季度实现了营收和净利润的双增长，但费用比率的上升值得关注。未来，公司需要继续优化成本结构，提高运营效率，以维持健康的财务状况和发展势头。

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