聚光科技（300203）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期聚光科技（300203）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入36.14亿元，同比上升13.58%，归母净利润2.07亿元，同比上升164.11%。按单季度数据看，第四季度营业总收入13.08亿元，同比上升15.84%，第四季度归母净利润8921.18万元，同比上升160.93%。本报告期聚光科技盈利能力上升，毛利率同比增幅7.68%，净利率同比增幅151.82%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.9亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率44.43%，同比增8.21%，净利率6.27%，同比增151.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.68亿元，三费占营收比29.56%，同比减21.55%，每股净资产6.94元，同比增7.11%，每股经营性现金流1.53元，同比增152.34%，每股收益0.46元，同比增163.89%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-11.01%,原因:经营活动现金流改善，融资规模下降，贷款利息降低。
2. 研发费用变动幅度为-25.75%,原因:优化业务、产品，人员费用减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为152.34%,原因:优化业务、产品，人员薪酬、费用支付的现金减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为25.83%,原因:优化业务、产品，处置机电设备等股东资产收到现金增加。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为222.95%,原因:经营活动产生的现金流量净额增加。
6. 货币资金变动幅度为12.35%,原因:经营活动现金流改善。
7. 固定资产变动幅度为41.09%,原因:本期质谱仪产业化项目转固。
8. 在建工程变动幅度为-96.53%,原因:本期质谱仪产业化项目转固。
9. 短期借款变动幅度为-13.15%,原因:本期偿还债务。
10. 长期借款变动幅度为-13.27%,原因:本期偿还债务。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.62%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额9.00亿元，累计分红总额5.22亿元，分红融资比为0.58。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为56.39%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.64%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.16%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.46%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达421.54%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.13亿元，每股收益均值在0.7元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是诺安基金的杨谷，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为51.73亿元，已累计从业19年65天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有聚光科技最多的基金为诺安先锋混合A，目前规模为38.51亿元，最新净值2.5059（4月22日），较上一交易日上涨0.1%，近一年上涨11.93%。该基金现任基金经理为杨谷。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：从公司发布的 24年度业绩预告中看到经营性现金流与净利润的预测值有较大的差距，是为什么？
答：利润表和现金流量表的口径不同，利润表会包含很多非付现的成本费用，比如各种折旧、减值计提、商誉的减值、PPP减值等非货币性的支出的影响，所以会有一些差异。

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