江山股份（600389）2025年一季度盈利显著提升但需关注现金流与债务状况

近期江山股份（600389）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著增强

江山股份（600389）在2025年一季度实现了营业总收入17.46亿元，同比上升10.15%；归母净利润1.56亿元，同比大幅增长89.10%；扣非净利润1.5亿元，同比增长88.29%。这表明公司在报告期内的盈利能力显著增强。

从利润率来看，公司的毛利率为18.02%，同比增加了24.76%；净利率为8.91%，同比增幅达到66.18%。这些数据显示出公司在控制成本和提高效率方面取得了积极成效。

现金流及债务状况值得关注

尽管盈利情况良好，但公司的现金流状况却不容乐观。每股经营性现金流为-0.34元，同比下降了117.54%，这意味着公司在经营活动中的现金流出大于流入，可能影响到未来的运营和发展。

此外，公司的有息负债从2024年的9.32亿元增加到了2025年的19.4亿元，增幅高达108.17%，显示出公司债务负担加重的趋势。同时，货币资金为9.56亿元，较去年同期减少了58.14%，货币资金与流动负债的比例仅为67.1%，提示投资者应密切关注公司的偿债能力和现金流管理。

应收账款比例偏高

报告期末，公司的应收账款为4.85亿元，占当期利润的比例达到了216.11%，这一比例较高，意味着公司存在较大的应收账款回收风险，需要加强对应收账款的管理和催收工作。

综上所述，虽然江山股份在2025年一季度表现出强劲的盈利能力，但在现金流、债务以及应收账款管理等方面仍面临挑战，值得投资者进一步关注。

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