福建水泥（600802）2024年年报简析：亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期福建水泥（600802）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入17.35亿元，同比下降15.38%，归母净利润-1.67亿元，同比上升48.16%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6.18亿元，同比上升11.18%，第四季度归母净利润43.36万元，同比上升100.46%。本报告期福建水泥盈利能力上升，毛利率同比增幅124.07%，净利率同比增幅33.09%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利6.24亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率1.58%，同比增124.07%，净利率-13.12%，同比增33.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.13亿元，三费占营收比12.3%，同比增11.19%，每股净资产2.39元，同比减7.81%，每股经营性现金流0.33元，同比增224.11%，每股收益-0.36元，同比增48.57%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-27.41%,原因:专用线费用、自备车费用、相关的职工薪酬下降。
2. 管理费用变动幅度为-7.32%,原因:职工薪酬、修理费及备品备件大幅下降。
3. 财务费用变动幅度为5.33%,原因:本期融资规模扩大相应增加利息支出，及利息收入减少。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为224.11%,原因:本期公司加强库存管理，大宗材料、辅材备件等资金占用大幅减少，及其他与经营活动有关的费用减少，使流出现金的下降幅度大于流入现金的下降幅度。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为105.25%,原因:本期项目建设除了超低排放改造外，无大型的基建项目投入，使得投资活动现金流出大幅减少。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-190.4%,原因:本期融资净额（融入资金－偿还资金）同比减少42,741万元。
7. 货币资金变动幅度为-41.29%,原因:本期融资净额减少。
8. 应收款项变动幅度为23686.15%,原因:本期赊销业务增加。
9. 应收款项融资变动幅度为-59.68%,原因:期末库存票据减少。
10. 其他流动资产变动幅度为-35.55%,原因:待抵扣进项税减少。
11. 使用权资产变动幅度为-100.0%,原因:年末原办公场所租赁结束，新办公场所租赁合同尚未签订。
12. 其他非流动资产变动幅度为-31.16%,原因:预付设备、工程等长期资产款减少。
13. 应付职工薪酬变动幅度为-45.65%,原因:支付本期部分年终奖。
14. 其他应付款变动幅度为-49.04%,原因:向建材控股借款减少。
15. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-34.47%,原因:一年内到期的长期借款分期归还而减少。
16. 租赁负债变动幅度为-100.0%,原因:年末原办公场所租赁结束。
17. 预计负债变动幅度为-95.38%,原因:履行诉讼义务。
18. 营业收入变动幅度为-15.38%,原因:商品销售量、价齐降。
19. 营业成本变动幅度为-21.85%,原因:本期煤炭及其它原材料采购价格有所下降，以及通过精益运营、人效提升、费用管控”等工作，致使吨商品综合成本显著下降。
20. 研发费用的变动原因:公司为节能降碳（耗）持续推进新材料、新技术、新装备创新应用而发生的相关费用。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-13.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额4.91亿元，累计分红总额4.27亿元，分红融资比为0.87。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为4.31%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.74%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达46.47%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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