寒锐钴业（300618）2024年盈利能力增强，但需关注应收账款和费用增长

近期寒锐钴业（300618）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

寒锐钴业（300618）在2024年的营业总收入达到59.5亿元，同比上升24.25%。归母净利润为2.02亿元，同比上升45.85%。扣非净利润为2.31亿元，同比上升20.15%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为17.69亿元，同比上升65.05%，归母净利润为3445.81万元，同比上升345.77%。尽管第四季度扣非净利润为2403.87万元，同比下降9.59%，但整体来看，寒锐钴业的盈利能力有所增强。

毛利率为16.32%，同比增加2.13%，净利率为3.85%，同比增加18.61%。这表明公司在成本控制和运营效率方面有所改善。

应收账款和费用增长值得关注

尽管收入和利润增长显著，但寒锐钴业的应收账款为2.5亿元，较2023年的3.45亿元减少了27.41%。虽然应收账款减少，但应收账款与利润的比例达到了124.24%，这一比例较高，意味着公司可能存在较大的坏账风险或回款压力。

此外，销售费用、管理费用、财务费用总计为3.23亿元，三费占营收比为5.43%，同比增加了19.79%。特别是财务费用变动幅度为170.45%，主要原因是利息支出增加及可用于理财募集资金减少。费用的快速增长可能会对公司未来的盈利能力产生一定影响。

现金流和资产状况

经营活动产生的现金流量净额为1.85元/股，同比增加了228.35%，显示出公司在销售商品现金流入方面的显著改善。然而，投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-337.63%，主要由于印尼镍项目、1万吨电钴项目及矿山投资支出。

货币资金为19.28亿元，同比增加了10.90%，表明公司现金资产较为健康，具备较强的偿债能力。

总结

寒锐钴业在2024年的盈利能力显著增强，毛利率和净利率均有明显提升。然而，应收账款与利润的比例较高，费用增长较快，尤其是财务费用的大幅增加，这些因素需要引起关注。公司在现金流管理和资产状况方面表现良好，但仍需谨慎应对潜在的财务风险。

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