北信源（300352）：2024年业绩下滑显著，需关注现金流与财务费用状况

近期北信源（300352）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

北信源（300352）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为5.17亿元，同比下降24.31%。归母净利润为-1.45亿元，同比下降2298.34%；扣非净利润为-1.46亿元，同比下降4836.5%。第四季度营业总收入为1.39亿元，同比下降32.43%；归母净利润为-9729.55万元，同比下降2197.91%；扣非净利润为-9757.13万元，同比下降1707.77%。

主要财务指标

• 毛利率：55.59%，同比减少25.64%。
• 净利率：-28.56%，同比减少4119.1%。
• 三费占营收比：55.85%，同比增长14.55%。
• 每股净资产：0.96元，同比减少9.4%。
• 每股经营性现金流：-0.05元，同比减少200.87%。
• 每股收益：-0.1元，同比减少2320.0%。

现金流与负债状况

公司经营活动产生的现金流量净额为负，同比减少200.87%，主要原因是回款减少和采购付款增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为119.44%，主要由于本期赎回现金管理理财产品。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为114.12%，主要因为从银行借出金额高于偿还借款金额。

应收账款与有息负债

截至报告期末，公司应收账款为5.74亿元，占营业总收入的比例高达110.99%，同比减少1.58%。有息负债为2.27亿元，同比增长18.91%。

主营业务构成

• 软件产品：收入2.16亿元，占比41.87%，毛利率92.47%。
• 系统集成：收入1.52亿元，占比29.44%，毛利率5.29%。
• 技术服务：收入8892.85万元，占比17.21%，毛利率81.93%。
• 其他：收入5931.69万元，占比11.48%，毛利率10.60%。

按行业划分，政府行业收入最高，为1.8亿元，占比34.77%，毛利率48.06%；其次是其他行业，收入1.38亿元，占比26.80%，毛利率61.60%。

风险提示

根据财报体检工具显示，建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为13.99%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.91%）。此外，建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）。

综上所述，北信源2024年的财务表现较为疲弱，尤其是净利润和现金流方面出现显著下滑，需密切关注其未来的现金流管理和财务费用控制。

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