利民股份（002734）2025年一季度盈利大幅增长但需关注现金流与债务状况

近期利民股份（002734）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

利润与收入显著增长

利民股份（002734）在2025年一季度实现了显著的收入和利润增长。营业总收入达到12.11亿元，同比增长22.28%；归母净利润为1.08亿元，同比大幅增长1373.23%；扣非净利润为9550.3万元，同比增长1072.59%。这表明公司在该季度的盈利能力大幅提升。

盈利能力增强

公司的毛利率为23.97%，同比增加了26.36%；净利率为9.42%，同比增幅高达1634.42%。这些数据显示出公司在控制成本和提高效率方面取得了显著成效。

成本控制与费用管理

尽管收入和利润增长，但公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为1.22亿元，占营收的比例为10.04%，同比下降了10.37%。这表明公司在费用管理方面也有所改善。

关注点

现金流状况

每股经营性现金流为-0.19元，虽然较去年同期的-0.56元有所改善，但仍为负值。此外，货币资金为5.73亿元，同比减少了4.82%，货币资金与流动负债的比例仅为35.27%，需关注公司的现金流状况。

债务状况

有息负债为22.61亿元，同比减少了1.33%，但有息资产负债率仍高达34.12%，需持续关注公司的债务水平。

应收账款

应收账款为6.6亿元，同比增长12.84%，应收账款与利润的比例达到了811.47%，需关注应收账款的回收情况。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依靠研发及营销驱动，上市10年以来，累计融资总额为10.27亿元，累计分红总额为8.20亿元，分红融资比为0.8，显示出公司较为重视股东回报。

综上所述，利民股份在2025年一季度表现出强劲的盈利增长，但在现金流、债务管理和应收账款方面仍需进一步优化。

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