龙韵股份（603729）：2024年业绩回暖，但需警惕现金流与应收账款风险

近期龙韵股份（603729）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

龙韵股份（603729）在2024年的营业总收入达到3.38亿元，同比上升2.5%。归母净利润为833.37万元，同比上升115.9%。扣非净利润为911.98万元，同比上升118.93%。尽管全年业绩有所改善，但第四季度的表现却不如人意，营业总收入为4309.02万元，同比下降37.9%，归母净利润为569.97万元，同比上升109.95%。

盈利能力

公司毛利率为22.01%，同比增加了72.06%。净利率为2.36%，同比增加了113.21%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，营业成本同比下降8.33%。然而，每股经营性现金流为-0.16元，同比减少了185.55%，显示出公司在现金流管理方面存在较大压力。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为5537.49万元，三费占营收比为16.37%，同比减少了41.1%。这反映了公司在费用控制上的努力，尤其是销售费用和管理费用的大幅削减。

应收账款与现金流

截至报告期末，公司应收账款为1.98亿元，同比增加了71.85%。应收账款的大幅增加可能与业务量增加及较长的信用账期有关。同时，公司货币资金为2955.24万元，同比增加了6.41%，但货币资金与流动负债的比例仅为17.15%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为8.94%，显示出公司在现金流管理方面存在一定风险。

债务状况

公司有息负债为1.38亿元，同比增加了14.96%，有息资产负债率为20.04%。虽然短期借款增加了38.16%，但长期借款减少了30.51%，显示出公司在债务结构上的调整。

总结

总体来看，龙韵股份在2024年的业绩有所回暖，尤其是在盈利能力方面取得了显著进步。然而，公司面临的现金流管理和应收账款回收问题不容忽视，这可能对公司未来的可持续发展构成挑战。

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