报喜鸟（002154）2024年业绩下滑：营收微降，净利润显著减少，应收账款高企

近期报喜鸟（002154）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

报喜鸟（002154）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为51.53亿元，同比下降1.91%；归母净利润为4.95亿元，同比下降29.07%；扣非净利润为4.36亿元，同比下降27.88%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为16.17亿元，同比上升1.97%，但归母净利润仅为7969.3万元，同比下降44.17%。

盈利能力分析

公司的毛利率为65.02%，同比增加了0.48%，表明公司在成本控制方面有所改善。然而，净利率为10.09%，同比减少了27.25%，显示出盈利能力的明显下降。这主要是由于销售费用、管理费用和财务费用总计达到了24.77亿元，占营收比例高达48.07%，同比增加了7.38%。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为0.48元，同比减少了39.13%，主要原因是销售货款回笼减少以及支付的采购款和职工薪酬增加。此外，应收账款为6.93亿元，占最新年报归母净利润的比例高达139.98%，显示出较大的应收账款回收风险。

资产负债表分析

货币资金为20.25亿元，同比增加了7.09%；有息负债为4.49亿元，同比减少了38.01%，表明公司在债务管理方面有所改善。固定资产增加了76.26%，主要是在建工业园完工转固所致；而在建工程则减少了82.74%，同样是因为工业园完工转固。

主营业务分析

从主营收入构成来看，公司主要收入来源仍为纺织服装行业，占比97.39%，其中上衣、裤子、衬衫、T恤等产品的毛利率均较高，分别为58.94%、63.64%、68.12%和76.62%。然而，外销业务出现了亏损，外销收入为2593.09万元，但利润为-1.1亿元，利润率为-422.46%。

发展战略与未来展望

公司将继续坚持服装为主业、投资为副业的发展战略，通过多品牌、全渠道发展，持续提升产品力、渠道力、品牌力和运营力。尽管面临宏观经济波动、市场竞争加剧等风险，公司仍将通过优化绩效机制、加强风险管控等措施，确保高质量、稳定性和可持续发展。

总结

总体而言，报喜鸟2024年的财务表现不尽如人意，营收微降，净利润显著减少，应收账款高企，现金流压力增大。公司需要进一步优化成本结构，加强应收账款管理，并在市场竞争中保持优势。

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