美好医疗（301363）：2024年业绩稳步增长，但需关注应收账款比例较高

近期美好医疗（301363）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

美好医疗（301363）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入达到15.94亿元，同比上升19.19%；归母净利润为3.64亿元，同比上升16.11%；扣非净利润为3.5亿元，同比上升20.37%。第四季度表现尤为突出，营业总收入为4.38亿元，同比上升48.71%；归母净利润为1.06亿元，同比上升700.71%；扣非净利润为1.03亿元，同比上升725.79%。

盈利能力分析

公司的毛利率为42.08%，同比增加了2.15个百分点，显示出公司在成本控制方面的改进。然而，净利率为22.82%，同比减少了2.58个百分点，表明尽管毛利有所提升，但其他成本的增加可能影响了最终利润。每股收益为0.9元，同比增加了16.88%，每股净资产为8.56元，同比增加了9.34%，每股经营性现金流为1.1元，同比增加了27.8%。

资产负债状况

截至2024年底，公司应收账款为3.45亿元，同比增加了61.47%，占归母净利润的比例高达94.74%，这一比例较高，需要引起关注。货币资金为12.52亿元，同比减少了26.69%，主要由于未到期理财产品及在建工程投入增加。有息负债为612.1万元，同比减少了6.12%，显示公司在债务管理方面较为谨慎。

费用控制

三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为1.04亿元，占营收比为6.52%，同比增加了7.79%。其中，销售费用变动幅度为41.77%，主要原因是薪酬及股份支付费用增加。

现金流与投资活动

投资活动现金流入小计变动幅度为27.23%，主要由于本期理财产品赎回增加；投资活动现金流出小计变动幅度为43.84%，主要由于本期购买理财产品增加。经营活动产生的现金流量净额为正，每股经营性现金流为1.1元，同比增加了27.8%，显示出良好的现金流管理能力。

未来发展展望

公司将继续专注于呼吸健康、听力康复、血糖管理、心血管、体外诊断等领域，并持续加大研发投入，研发费用达1.41亿元，占营业收入的8.82%。公司积极推进全球产业布局，大亚湾新产业园和马来二期厂房已投入使用，马来三期产业基地正在建设中。公司还将进一步加强数字化和智能化建设，提升运营效率与效益。

风险提示

公司面临的风险包括客户集中度高、募集资金使用、核心人员流失、管理及人力资源、贸易及汇率波动、国际政治经济环境变化等。尽管如此，公司已采取多种措施应对这些风险，确保稳健发展。

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