易华录（300212）2024年财务表现不佳，需关注现金流与债务风险

近期易华录（300212）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

易华录（300212）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为4.65亿元，同比下降39.24%；归母净利润为-28.65亿元，同比下降51.59%；扣非净利润为-28.23亿元，同比下降44.87%。第四季度营业总收入为3313.19万元，同比下降46.81%；归母净利润为-22.52亿元，同比下降66.76%；扣非净利润为-22.14亿元，同比下降61.07%。

主要财务指标

• 毛利率：-13.85%，同比减少1673.85%
• 净利率：-616.75%，同比减少150.96%
• 三费占营收比：114.8%，同比增长1.56%
• 每股净资产：1.01元，同比减少79.63%
• 每股经营性现金流：-0.34元，同比减少8.15%
• 每股收益：-3.97元，同比减少40.17%

现金流与债务状况

• 货币资金：7.2亿元，同比减少9.96%
• 有息负债：62.81亿元，同比增长30.53%
• 流动比率：0.76
• 有息资产负债率：51.55%
• 有息负债总额/近3年经营性现金流均值：133.62%
• 财务费用/近3年经营性现金流均值：611.34%

主营收入构成

• 服务咨询：2.46亿元，占主营收入52.95%，毛利率32.59%
• 解决方案：1.83亿元，占主营收入39.41%，毛利率-88.20%
• 产品销售：3553.55万元，占主营收入7.65%，毛利率47.81%
• 数据运营及服务：2.52亿元，占主营收入54.14%，毛利率40.50%
• 数字化系统及底座：2.13亿元，占主营收入45.86%，毛利率-78.00%
• 国内地区：4.41亿元，占主营收入94.97%，毛利率-16.20%
• 海外地区：2335.81万元，占主营收入5.03%，毛利率30.67%

分析与展望

易华录2024年的财务表现不尽如人意，尤其是净利润和毛利率出现了显著下滑。公司面临的主要挑战包括现金流紧张和债务压力上升。具体表现为货币资金同比减少9.96%，有息负债同比增长30.53%，流动比率仅为0.76，表明公司短期偿债能力较弱。此外，财务费用占近3年经营性现金流均值的比例高达611.34%，进一步加剧了公司的财务负担。

尽管如此，公司在智慧交通、数据要素和存算一体化领域仍有一定的市场布局和技术积累。未来，公司将继续深化改革，融入电科集团发展大局，提升交通服务能力，强化数据要素产品服务优势，抓住AI技术发展机遇，探索存算一体化业务的发展。

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