中大力德（002896）2024年盈利能力略有提升但营收下滑，需关注现金流和应收账款

近期中大力德（002896）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

中大力德（002896）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为9.76亿元，同比下降10.1%。归母净利润为7255.04万元，同比下降0.82%。扣非净利润为5829.17万元，同比上升3.26%。尽管营业总收入有所下降，但公司盈利能力有所提升，毛利率为25.9%，同比增加17.61%，净利率为7.41%，同比增加9.42%。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为2.35亿元，同比下降11.05%。第四季度归母净利润为1561.3万元，同比下降1.33%。第四季度扣非净利润为1237.47万元，同比上升16.47%。这表明公司在第四季度的盈利能力有所改善。

主要财务指标

• 毛利率：25.9%，同比增加17.61%
• 净利率：7.41%，同比增加9.42%
• 三费占营收比：11.34%，同比增加23.48%
• 每股净资产：7.77元，同比增加5.56%
• 每股经营性现金流：1.38元，同比增加18.12%
• 每股收益：0.48元

主营收入构成

公司主营收入主要来自智能执行单元、减速电机和精密减速器。具体如下：

财务指标变动原因

• 销售费用：变动幅度为15.96%，原因是本期工资及差旅费支出增加。
• 管理费用：变动幅度为6.52%，原因是本期折旧摊销增加。
• 财务费用：变动幅度为47.6%，原因是本期汇兑损失增加。
• 研发费用：变动幅度为-8.79%，原因是研发投入减少。
• 筹资活动产生的现金流量净额：变动幅度为-77.6%，原因是本期偿还银行贷款增加。

需关注的问题

• 现金流状况：货币资金为1.45亿元，流动负债为1.93亿元，货币资金/流动负债仅为75.08%，需关注公司现金流状况。
• 应收账款状况：应收账款为1.01亿元，占利润总额的139.11%，需关注应收账款回收情况。

未来展望

公司未来将通过扩大产能、技术研发、市场开拓和人力资源规划等方面提升竞争力。2025年经营计划包括在慈溪智能家电高新技术产业园区投资建设精密核心组件生产线项目，并推进泰国制造产业项目的建设。同时，公司将加强对主要产品的核心技术研发，提升工艺、技术和质量水平，进一步开拓国内外市场。

风险提示

公司面临的主要风险包括原材料价格波动、产品价格波动、下游行业发展不及预期和产品迭代风险。

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