科达利（002850）2024年业绩稳健增长，需关注应收账款及现金流状况

近期科达利（002850）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

科达利（002850）在2024年实现了营业总收入120.3亿元，同比上升14.44%。归母净利润达到14.72亿元，同比上升22.55%。扣非净利润为14.44亿元，同比上升24.75%。第四季度的表现尤为突出，营业总收入为34.38亿元，同比上升25.32%，归母净利润为4.55亿元，同比上升12.15%。

盈利能力

公司的毛利率为24.36%，同比增加了3.3个百分点。净利率为12.2%，同比增加了5.31个百分点。这表明公司在控制成本和提高盈利能力方面取得了显著进展。

费用控制

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计4.95亿元，占营收比例为4.12%，同比增加了5.32%，但公司在费用控制方面仍表现出色。管理费用增加了8.17%，主要是由于职工薪酬、办公水电及服务费等增加。财务费用增加了79.94%，原因是本期将票据贴现利息分类至财务费用。

现金流与资产负债

经营活动产生的现金流量净额大幅增长187.35%，达到7.92元/股，主要得益于销售规模增长和销售回款增加。然而，筹资活动产生的现金流量净额减少了146.19%，主要是因为上期定增吸收投资收到的现金较大。此外，货币资金为21.02亿元，同比增加了10.72%。

应收账款与存货

公司应收账款为38.18亿元，同比增加了42.95%，主要原因是本期销售增加，账期内应收账款增加。存货则减少了9.59%，公司提高了存货周转，降低了期末存货库存。

固定资产与在建工程

固定资产增加了5.34%，主要是由于新增机器设备及厂房转固增加。在建工程减少了51.24%，期末公司待安装调试设备及在建厂房减少。

长短期借款

短期借款减少了86.56%，长期借款减少了100%，表明公司减少了银行借款。

客户与市场

公司前五大客户占营收的71.49%，存在一定的客户集中风险。公司积极开拓增量市场，发现和培育新客户，以应对这一风险。

总结

科达利（002850）在2024年实现了稳健的业绩增长，盈利能力显著提升。然而，应收账款的大幅增加和现金流状况需要引起关注，特别是应收账款与利润的比例已达到259.45%。公司应继续优化应收账款管理和现金流状况，以确保未来的可持续发展。

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