信质集团（002664）一季度业绩显著下滑，多项财务指标表现欠佳

近期信质集团（002664）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

业绩概览

信质集团（002664）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为12.56亿元，较去年同期下降2.93%；归母净利润为570.78万元，同比大幅下降87.86%；扣非净利润为615.16万元，同比下降86.64%。这表明公司在该季度的盈利能力出现了显著的下滑。

主要财务指标分析

收入与利润

• 营业总收入：12.56亿元，同比下降2.93%。
• 归母净利润：570.78万元，同比下降87.86%。
• 扣非净利润：615.16万元，同比下降86.64%。

这些数据显示，尽管公司的营业收入略有减少，但利润的降幅远超收入的降幅，反映出公司在成本控制和盈利能力方面遇到了较大的挑战。

盈利能力

• 毛利率：9.63%，同比减少12.02%。
• 净利率：0.42%，同比减少88.44%。

毛利率和净利率的大幅下降进一步证实了公司盈利能力的减弱。

成本与费用

• 三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计：6181.36万元，同比增长31.32%。
• 三费占营收比：4.92%，同比增长31.32%。

费用的增长速度明显快于收入的增长速度，导致公司整体运营效率下降。

资产与负债

• 应收账款：10.61亿元，同比增长0.88%。
• 有息负债：30.03亿元，同比增长10.57%。
• 货币资金：18.77亿元，同比增长1.65%。

应收账款的增加和较高的有息负债水平可能对公司未来的现金流和偿债能力带来一定压力。

每股指标

• 每股净资产：8.35元，同比减少0.98%。
• 每股收益：0.01元，同比减少87.89%。
• 每股经营性现金流：0.21元，同比减少14.43%。

每股收益的大幅下降反映了股东回报的减少，而每股经营性现金流的减少则表明公司经营活动产生的现金流量有所减弱。

商业模式与风险提示

根据财报分析工具的评估，信质集团的资本回报率（ROIC）为0.09%，净利率为0.35%，显示出公司产品或服务的附加值不高。此外，公司需重点关注资本开支项目的合理性及其带来的资金压力。

风险提示

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为50.56%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为9.36%，建议关注公司现金流状况。
• 债务状况：有息资产负债率已达29.16%，需关注公司债务水平。
• 应收账款状况：应收账款与利润的比例高达5034.81%，需警惕应收账款回收风险。

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