爱科赛博（688719）：2024年营收增长但利润下滑，需关注现金流与应收账款

近期爱科赛博（688719）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

爱科赛博（688719）在2024年的营业总收入为9.72亿元，同比上升17.7%。然而，归母净利润为7312.42万元，同比下降47.26%，扣非净利润为6014.02万元，同比下降51.95%。这表明尽管公司在收入方面有所增长，但在盈利能力上出现了明显下滑。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为3.78亿元，同比上升22.08%，但归母净利润为3793.08万元，同比下降21.07%，扣非净利润为3428.93万元，同比下降9.03%。这显示出公司在第四季度虽然收入增长，但利润仍面临压力。

关键财务指标

• 毛利率：35.08%，同比减少17.18%。
• 净利率：7.43%，同比减少54.21%。
• 三费占营收比：12.44%，同比减少13.27%。
• 每股净资产：15.45元，同比减少30.13%。
• 每股收益：0.64元，同比减少56.76%。
• 每股经营性现金流：0.61元，同比增加10.98%。

应收账款与现金流

公司2024年的应收账款为5.18亿元，占最新年报归母净利润的708.34%，这一比例非常高，表明公司可能存在较大的应收账款回收风险。此外，经营活动产生的现金流量净额同比增加了55.25%，但货币资金却减少了74.98%，期末理财产品未到期及投资募投项目资金支出是主要原因。

研发投入与资本支出

公司2024年的研发投入为14191.28万元，同比增长59.00%，占营业收入的14.60%。公司在研发方面的持续投入有助于提升产品竞争力，但也增加了成本压力。同时，公司在新总部基地建设和募投项目上的资本支出显著增加，导致投资活动产生的现金流量净额同比减少了710.84%。

总结

爱科赛博在2024年实现了营业总收入的增长，但归母净利润和扣非净利润大幅下降，毛利率和净利率也出现明显下滑。公司需特别关注应收账款的回收情况和现金流的稳定性，以确保未来的可持续发展。此外，公司在研发和资本支出上的投入虽然有助于长远发展，但也带来了短期的资金压力。

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