国博电子（688375）2025年一季度业绩下滑显著，需关注应收账款与费用增长

近期国博电子（688375）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期国博电子（688375）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为3.5亿元，同比下降49.51%；归母净利润为5753.14万元，同比下降52.37%；扣非净利润为5746.09万元，同比下降51.47%。这些数据表明公司在2025年第一季度的业绩出现了明显的下滑。

收入与利润分析

从单季度数据来看，国博电子在2025年第一季度的营业总收入为3.5亿元，同比下降49.51%；归母净利润为5753.14万元，同比下降52.37%；扣非净利润为5746.09万元，同比下降51.47%。尽管毛利率达到了43.01%，同比增长了20.7%，但净利率为16.44%，同比减少了5.66%。这表明公司在收入减少的同时，盈利能力也有所下降。

成本与费用分析

报告期内，公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为2527.51万元，三费占营收比为7.22%，同比增长了71.89%。费用的大幅增加可能对公司利润产生了一定的压力。

资产与负债情况

截至报告期末，国博电子的货币资金为19.44亿元，较去年同期的21.41亿元减少了9.19%；应收账款为26.72亿元，同比增长了18.49%；有息负债为3525.35万元，同比减少了0.46%。值得注意的是，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达551.38%，这一比例较高，需引起关注。

每股指标分析

每股净资产为10.48元，同比减少了31.53%；每股经营性现金流为-0.34元，同比增长了44.01%；每股收益为0.1元，同比减少了50.0%。这些指标的变化反映了公司在资本结构和盈利能力上的挑战。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。自上市以来，累计融资总额为28.36亿元，累计分红总额为7.54亿元，分红融资比为0.27。这表明公司在资本运作方面较为积极。

总结

总体来看，国博电子在2025年第一季度的业绩表现不佳，收入和利润均出现较大幅度的下滑。同时，公司应收账款规模较大，费用增长较快，这些因素都可能对公司未来的财务状况和经营成果产生影响。建议投资者密切关注公司应收账款的回收情况以及费用控制措施。

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