广康生化（300804）2025年一季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期广康生化（300804）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.87亿元，同比上升5.16%，归母净利润1710.95万元，同比下降3.17%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.87亿元，同比上升5.16%，第一季度归母净利润1710.95万元，同比下降3.17%。本报告期广康生化公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达525.16%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.41%，同比减6.1%，净利率9.08%，同比减8.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计2098.13万元，三费占营收比11.21%，同比增14.36%，每股净资产18.12元，同比增2.86%，每股经营性现金流0.06元，同比增382.43%，每股收益0.23元，同比减4.17%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.59%，资本回报率不强。去年的净利率为4.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额7.85亿元，累计分红总额4995.00万元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.08%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达525.16%）

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