晶科科技（601778）：2024年营收增长但利润下滑，应收账款和债务压力值得关注

近期晶科科技（601778）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

晶科科技（601778）在2024年的年报中显示，公司营业总收入为47.75亿元，同比上升9.25%。然而，归母净利润为3.24亿元，同比下降15.39%，扣非净利润为1.48亿元，同比下降41.0%。这表明尽管公司在收入方面有所增长，但在盈利能力上遇到了挑战。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为8.85亿元，同比上升2.07%，归母净利润为1.05亿元，同比上升1832.76%，但扣非净利润为-1.37亿元，同比下降34.09%。这一季度的归母净利润大幅增长主要是由于非经常性损益的影响。

主要财务指标

• 毛利率：39.24%，同比减少2.8%。
• 净利率：6.96%，同比减少22.47%。
• 三费占营收比：30.07%，同比增加0.82%。
• 每股净资产：4.34元，同比增加1.95%。
• 每股经营性现金流：0.29元，同比增加274.77%。
• 每股收益：0.09元，同比减少18.18%。

应收账款和债务状况

公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1993.68%，显示出公司在应收账款管理方面存在较大压力。此外，有息负债总额为194.4亿元，同比增加11.27%，有息资产负债率为36.25%，表明公司在债务管理方面也面临一定压力。

现金流状况

尽管公司每股经营性现金流同比增长274.77%，但货币资金为50.34亿元，同比减少5.85%，货币资金与流动负债的比例仅为76.65%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为11.25%，显示出公司在现金流管理方面仍需加强。

商业模式和资本结构

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，累计融资总额为55.95亿元，累计分红总额为2.24亿元，分红融资比为0.04。资本支出是否划算以及是否存在资金压力是投资者需要关注的重点。

总结

总体来看，晶科科技在2024年实现了营业总收入的增长，但归母净利润和扣非净利润均出现下滑，尤其是在应收账款管理和债务管理方面存在较大压力。公司需要进一步优化现金流管理和资本结构，以应对未来的不确定性和挑战。

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