近期吉鑫科技（601218）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

吉鑫科技（601218）：2024年业绩下滑显著，应收账款高企，需关注经营风险

一、总体业绩表现

吉鑫科技（601218）2024年的年报数据显示，公司全年营业总收入为12.16亿元，同比下降12.48%；归母净利润为3045.21万元，同比下降76.81%；扣非净利润为1366万元，同比下降88.82%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为3.13亿元，同比下降24.17%；归母净利润为-587.53万元，同比下降115.6%；扣非净利润为-934.25万元，同比下降126.87%。

二、主要财务指标分析

（一）盈利能力

1. 毛利率：2024年毛利率为15.95%，同比下降33.25%。
2. 净利率：2024年净利率为2.47%，同比下降73.87%。
3. 每股收益：2024年每股收益为0.03元，同比下降76.75%。
4. 每股净资产：2024年每股净资产为2.93元，同比下降1.2%。
5. 每股经营性现金流：2024年每股经营性现金流为0.32元，同比下降22.52%。

（二）费用控制

1. 三费占营收比：2024年三费占营收比为7.22%，同比增加28.91%。
2. 销售费用：销售费用大幅增加285.43%，主要由于支付Vernova售后服务费。
3. 管理费用：管理费用下降28.69%，得益于降本增效措施。
4. 研发费用：研发费用下降17.21%，因年度项目调整。
5. 财务费用：财务费用下降5.11%，主要由于汇兑损失增加，利息支出减少。

（三）现金流与资产负债

1. 货币资金：2024年货币资金为1.08亿元，同比下降59.63%，主要由于银行存款用于购买理财产品。
2. 应收账款：2024年应收账款为4.9亿元，占归母净利润的比例高达1609.5%，同比下降16.27%。
3. 有息负债：2024年有息负债为5.58亿元，同比增加0.80%。
4. 经营活动产生的现金流量净额：2024年经营活动产生的现金流量净额同比下降23.16%，主要由于营收减少，回款减少。

三、主营收入构成分析

1. 轮毂、底座等主产品：2024年主营收入为10.2亿元，占总收入的83.83%，毛利率为5.81%。
2. 风力发电：2024年主营收入为1.83亿元，占总收入的15.07%，毛利率为67.45%。
3. 其他（补充）：2024年主营收入为1347.14万元，占总收入的1.11%，毛利率为83.05%。

四、经营情况评述

1. 风电场业务：宏润发电完成发电量35906.211万千瓦时，上网电量34599.488万千瓦时，实现营业收入1.83亿元，较去年下降约4.94%。发电量下降的主要原因是2024年平均风速较去年下降0.7m/s。
2. 风电铸件销售与市场：报告期内实现主营业务收入10.2亿元，较2023年下降13.55%，毛利率5.81%，净利润约-6503万元。营业收入下降的主要原因是售价下降，尤其是国内市场价格下降幅度较大。
3. 质量提升：2024年因质量损失导致的成本较2023年降低了40%。
4. 供应链管理：原材料价格有所下降，通过优化采购频率、建立物料价值工程模型等方式，整体物料采购成本有所下降。

五、未来发展展望

1. 行业前景：风电行业稳步增长，2024年全国新增装机容量8699万千瓦，同比增长9.6%。风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0%。
2. 公司战略：公司将继续坚持稳健经营的方针，优先修复风电铸件业务的盈利能力，提升铸件产品竞争力，继续打造更为可靠的海上风电产品生产线。
3. 风险提示：公司可能面临的挑战包括风电行业波动、政策性风险、地缘政治风险、主要原材料价格波动、环保风险及宏观经济环境衰退的风险。

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