杭萧钢构（600477）2024年业绩下滑显著，需关注现金流与债务状况

近期杭萧钢构（600477）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

杭萧钢构（600477）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为79.47亿元，同比下降26.55%；归母净利润为1.69亿元，同比下降42.46%；扣非净利润为-479.76万元，同比下降101.92%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为19.68亿元，同比下降37.14%；归母净利润为-3634.61万元，同比下降179.96%；扣非净利润为-1.92亿元，同比下降1031.48%。

盈利能力

公司2024年的毛利率为15.82%，同比减少1.34个百分点；净利率为2.05%，同比减少31.31个百分点。每股收益为0.07元，同比下降43.20%。这些数据表明公司在盈利能力方面出现了明显下滑。

现金流与债务状况

公司2024年的每股经营性现金流为-0.32元，同比下降36.40%。货币资金为4.47亿元，同比下降41.76%。应收账款为32.97亿元，占最新年报归母净利润的1951.74%。有息负债为56.01亿元，同比增长7.97%。三费占营收比为8.74%，同比增长42.08%。这些数据显示公司现金流状况和债务水平值得关注。

主营业务构成

从主营收入构成来看，多高层钢结构业务收入为46.19亿元，占总收入的58.12%，毛利率为15.91%；轻钢结构业务收入为28.51亿元，占总收入的35.87%，毛利率为14.15%。服务业收入为2.32亿元，占总收入的2.92%，毛利率为16.08%。建材产品收入为1.05亿元，占总收入的1.32%，毛利率为-1.43%。

区域分布

从地区分布来看，华东区收入为37.91亿元，占总收入的47.70%，毛利率为16.27%；华中区收入为15.73亿元，占总收入的19.79%，毛利率为5.03%；华北区收入为13.32亿元，占总收入的16.76%，毛利率为16.77%；海外收入为5.39亿元，占总收入的6.78%，毛利率为25.05%。

发展回顾与未来展望

2024年，公司新签合同订单为132.83亿元，已中标尚未签订合同的订单合计约5.88亿元。公司持续深耕钢结构主业，签订了多个EPC项目和总承包项目，已拥有二十余家全资或控股子公司，基本形成了辐射全国的生产基地战略布局。公司积极拓展海外市场，全年新签海外订单14.61亿元。

财务健康状况

证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为3.13%，资本回报率不强。净利率为2.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。公司上市22年以来，累计融资总额17.62亿元，累计分红总额15.49亿元，分红融资比为0.88。

建议关注点

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为7.94%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-12.8%）。建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.87%、近3年经营性现金流均值为负）。建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）。建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1951.74%）。

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