三达膜（688101）2024年年报财务简析：净利润增23.97%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期三达膜（688101）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入13.91亿元，同比下降4.11%，归母净利润3.15亿元，同比上升23.97%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.49亿元，同比下降29.05%，第四季度归母净利润1.02亿元，同比上升41.88%。本报告期三达膜盈利能力上升，毛利率同比增幅6.46%，净利率同比增幅28.89%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4.6亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.02%，同比增6.46%，净利率23.01%，同比增28.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.21亿元，三费占营收比8.67%，同比增10.46%，每股净资产12.19元，同比增6.95%，每股经营性现金流0.52元，同比减29.33%，每股收益0.95元，同比增25.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为7.94%,原因:销售人员薪酬增加。
2. 管理费用变动幅度为0.73%,原因:折旧费用对比上年同期有所增长。
3. 财务费用变动幅度为16.03%,原因:报告期公司未确认融资费用摊销增加及利息收入减少。
4. 研发费用变动幅度为2.01%,原因:报告期研发实验增加，导致所需的实验耗材费用有所增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-29.72%,原因:本期销售收款及经营性收款持平的基础上，各项经营性付款有所增加，导致经营性现金流净额减少。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为76.49%,原因:本期赎回银行理财产品收到的现金较上年增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-295.36%,原因:报告期分配股利支出的现金增加。
8. 应收票据变动幅度为3521.25%,原因:已背书未到期未终止确认的银行承兑汇票增加。
9. 应收款项融资变动幅度为377.26%,原因:期末应收银行承兑汇票增加。
10. 其他流动资产变动幅度为44.16%,原因:增值税借方余额重分类增加。
11. 长期待摊费用变动幅度为74.83%,原因:新增厂房及生产线更新改造费用。
12. 应付票据变动幅度为189.28%,原因:期末已开具还未到期承兑的商业承兑汇票增加。
13. 合同负债变动幅度为30.04%,原因:公司在执行订单增加，根据合同预收款项增加。
14. 其他应付款变动幅度为159.3%,原因:期末未支付的股利金额及其他应付款中应付的终止订单预收款增加影响。
15. 一年内到期的非流动负债变动幅度为41.78%,原因:一年内到期的长期借款金额增加。
16. 其他流动负债变动幅度为119.79%,原因:期末已背书未到期未终止的票据较多。
17. 长期借款变动幅度为-31.65%,原因:本期偿还部分银行借款。
18. 租赁负债变动幅度为-40.15%,原因:本期支付租金，租赁付款额减少。
19. 营业收入变动幅度为-4.11%,原因:报告期内受部分项目交付周期延长影响，公司膜技术营业收入有所下降，同时由于水务投资运营在建项目投入减少，造成报告期建造收入相应减少。
20. 营业成本变动幅度为-7.28%,原因:本期营业收入减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.63%，资本回报率一般。去年的净利率为23.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额15.24亿元，累计分红总额3.04亿元，分红融资比为0.2。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达322.26%）

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