每周股票复盘：茂莱光学（688502）设立北京子公司，产能提升需2～3年爬坡期

截至2025年4月18日收盘，茂莱光学（688502）报收于294.55元，较上周的281.45元上涨4.65%。本周，茂莱光学4月17日盘中最高价报325.88元。4月14日盘中最低价报278.8元。茂莱光学当前最新总市值155.52亿元，在光学光电子板块市值排名11/93，在两市A股市值排名956/5146。

本周关注点

• 机构调研要点：设立北京子公司以构建北方市场战略支点
• 机构调研要点：产能提升需经历2～3年的爬坡期
• 机构调研要点：三费占比将与收入保持相对平衡
• 机构调研要点：可转债预案已公告，将择机申报

机构调研要点

设立北京子公司是为了构建北方市场战略支点，辐射华北、东北市场，实现国内业务覆盖率提升。选择北京是基于北京经济技术开发区和中国（北京）自由贸易试验区高端产业片区的地理优势、人才资源和政策优惠等的考量，后续北京子公司将作为服务华北客户的基点。

由于产品需根据客户需求进行差异化研发生产，涉及工艺验证、技术路线确定、人员培训等系统性工程，从研发转为量产后一般还需要经历2～3年的爬坡期。待后期工艺稳定，能稳定量产交付后，会有较为明显的产能提升。

公司三费占比整体会和收入保持相对平衡的状态。作为技术主导型企业，公司不会以压缩费用为最终目的，未来公司将在满足经营需要及后续可持续发展的前提下，实现三费占比的相对稳定，避免出现大幅波动的情况。

今年年初公司在上海证券交易所网站公告了可转债预案，后续公司会根据项目进展情况择机进行申报，进展情况会及时披露。除以上问题外，其余交流内容已在之前发布的投资者关系活动记录表中披露，本次不再重复披露。风险提示本记录表如有涉及对外部环境判断、公司发展战略、未来计划等方面的前瞻性陈述内容，均不构成本公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。

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