美年健康（002044）：2024年业绩下滑，需关注现金流与应收账款

近期美年健康（002044）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

美年健康（002044）在2024年的营业总收入为107.02亿元，同比下降1.76%。归母净利润为2.82亿元，同比下降44.18%。扣非净利润为2.52亿元，同比下降45.52%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为35.61亿元，同比下降1.34%，归母净利润为2.58亿元，同比下降8.81%，但扣非净利润为2.44亿元，同比上升3.81%。

盈利能力分析

公司的毛利率为42.78%，同比减少0.01%。净利率为3.82%，同比减少37.75%。每股收益为0.07元，同比减少46.15%。这些数据显示公司在盈利能力方面有所减弱。

成本与费用分析

销售费用、管理费用、财务费用总计为37.45亿元，三费占营收比为35.0%，同比增加3.2%。这表明公司在控制成本方面面临一定压力。

现金流与资产负债分析

公司货币资金为30.7亿元，同比增加10.76%。然而，应收账款为28.54亿元，占最新年报归母净利润的比例高达1011.05%，显示出较大的应收账款风险。有息负债为41.61亿元，同比增加15.28%，表明公司负债水平有所上升。

主营业务构成

公司主营收入主要来自体检服务，收入为103.31亿元，占总收入的96.53%，毛利率为42.39%。其他服务收入为3.71亿元，占总收入的3.47%，毛利率为53.74%。从地区分布来看，华东区贡献最大，收入为35.99亿元，占总收入的33.63%。

发展前景与挑战

尽管公司在健康体检领域具有较强的市场地位，并且受益于国家政策的支持，但在2024年，公司面临业绩下滑的压力。未来，公司需要重点关注现金流状况和应收账款的管理，以确保财务健康。此外，公司计划通过AI技术和创新产品来提升竞争力，但能否实现预期效果仍需观察。

总结

美年健康在2024年的财务表现不尽如人意，尤其是在盈利能力和现金流方面存在较大挑战。公司需进一步优化成本结构，加强应收账款管理，以应对未来的市场竞争和发展机遇。

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