天安新材（603725）：2025年一季度盈利增长显著但需关注现金流与债务状况

近期天安新材（603725）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

天安新材（603725）在2025年一季度实现了较为可观的增长。截至本报告期末，公司营业总收入达到5.8亿元，同比上升10.31%；归母净利润为1517.24万元，同比上升23.7%；扣非净利润为1379.0万元，同比上升36.97%。这表明公司在本季度的盈利能力有所提升。

盈利能力分析

从盈利能力来看，天安新材的毛利率为21.98%，同比增加了3.45个百分点；净利率为2.8%，同比增加了14.28个百分点。这些数据显示出公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

费用控制

公司在费用控制方面也表现出色。销售费用、管理费用、财务费用总计为8949.14万元，三费占营收比为15.42%，同比下降了3.39个百分点。这表明公司在费用管理上有所优化。

关注点

尽管公司在盈利能力上有显著提升，但仍需关注以下几点：

• 现金流状况：每股经营性现金流为-0.12元，同比下降了328.06%。此外，货币资金为3.31亿元，同比减少了13.84%。这提示公司可能面临一定的现金流压力。

• 债务状况：有息负债为10.84亿元，同比增加了9.30%。有息资产负债率已达37.68%，需关注公司的偿债能力。

• 应收账款：应收账款为5.02亿元，同比增加了8.09%。应收账款与利润的比例高达496.9%，需关注应收账款的回收情况。

总结

总体而言，天安新材在2025年一季度的盈利能力和费用控制表现良好，但现金流、债务和应收账款等方面仍需引起重视。

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