大连重工（002204）2024年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期大连重工（002204）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入142.81亿元，同比上升18.97%，归母净利润4.98亿元，同比上升37.12%。按单季度数据看，第四季度营业总收入41.25亿元，同比上升48.6%，第四季度归母净利润1.03亿元，同比上升114.75%。本报告期大连重工公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1157.6%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.86%，同比减8.51%，净利率3.49%，同比增15.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.88亿元，三费占营收比6.92%，同比减9.46%，每股净资产3.79元，同比增5.02%，每股经营性现金流0.3元，同比增468.59%，每股收益0.26元，同比增37.82%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为175.85%,原因:银行借款利息支出增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为468.59%,原因:本期公司加强现金流管理，开展强抓回款攻坚战，构建货款划回责任制，销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为48.05%,原因:本期公司持有委托理财产品到期，收回本金及投资收益。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为41.75%,原因:本期公司持有委托理财产品到期，收回本金及投资收益较上年同期增加。
5. 筹资活动现金流出小计变动幅度为96.06%,原因:本期公司进一步降低融资成本，偿还前期较高利率贷款金额增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-72.69%,原因:本期公司进一步降低融资成本，偿还前期较高利率贷款金额增加。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为113.11%,原因:本期公司加强货款回收，销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加。
8. 固定资产变动幅度为77.32%,原因:本期公司投资项目达到预定可使用状态并转固。
9. 在建工程变动幅度为-95.43%,原因:本期公司投资项目达到预定可使用状态并转固。
10. 使用权资产变动幅度为-42.13%,原因:本期公司使用权资产计提折旧导致使用权资产账面价值减少。
11. 短期借款的变动原因:本期公司下属子公司大连华锐重工铸业有限公司增加银行借款。
12. 长期借款变动幅度为36.37%,原因:本期公司为满足投资项目和日常经营资金需求累计未到期的银行借款规模增加。
13. 租赁负债变动幅度为95.78%,原因:本期公司新增租赁项目。
14. 交易性金融资产变动幅度为32.84%,原因:本期公司与相关银行开展结构性理财产品存款业务规模增加。
15. 应收款项融资变动幅度为1236.39%,原因:本期公司收到供应链金融产品增加。
16. 其他流动资产变动幅度为-30.15%,原因:本期公司留抵税金减少。
17. 长期待摊费用变动幅度为73.36%,原因:本期公司增加原铸钢新大件车间改造费。
18. 交易性金融负债变动幅度为-100.0%,原因:本期公司下属子公司大连华锐国际工程有限公司与银行开展美元远期锁汇业务到期。
19. 其他流动负债变动幅度为-34.58%,原因:本期公司已背书在资产负债表日尚未到期的商业票据及供应链产品减少。
20. 库存股的变动原因:本期公司回购股份。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.93%，资本回报率一般。去年的净利率为3.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额60.24亿元，累计分红总额7.17亿元，分红融资比为0.12。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.47%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.42%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1157.6%）

持有大连重工最多的基金为建信中证1000指数增强A，目前规模为7.0亿元，最新净值1.5486（4月17日），较上一交易日上涨0.32%，近一年上涨18.54%。该基金现任基金经理为叶乐天 赵云煜。

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