慈星股份（300307）：2024年业绩显著提升，但需关注现金流和应收账款风险

近期慈星股份（300307）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩显著提升

慈星股份（300307）在2024年的营业总收入达到22.18亿元，同比上升9.16%。归母净利润为2.84亿元，同比大幅上升148.82%。扣非净利润为1.42亿元，同比上升112.15%。公司盈利能力显著增强，毛利率为29.67%，同比增加8.83%，净利率为13.1%，同比增加143.17%。

单季度表现

第四季度营业总收入为4.34亿元，同比上升39.08%。然而，第四季度归母净利润为-2574.61万元，同比下降685.72%，这表明公司在该季度出现了亏损。不过，扣非净利润为1282.18万元，同比上升177.15%，显示出主营业务的盈利能力有所改善。

现金流和费用控制

公司的经营活动产生的现金流量净额同比增加了81.6%，主要原因是前期应收款项逐步收回。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为140.53%，原因是当期购买银行理财减少。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-260.89%，原因是经营活动现金流较好。三费占营收比为15.43%，同比减少了11.62%，表明公司在费用控制方面取得了一定成效。

应收账款和负债情况

截至2024年底，公司的应收账款为3.28亿元，同比减少了33.14%。有息负债为3.95亿元，同比减少了30.77%。尽管应收账款有所减少，但其金额仍然较大，应收账款与利润的比例达到了115.53%，需要关注应收账款的回收情况。

主营业务构成

公司主营收入主要来自横机业务，收入占比为87.19%，销售收入为19.34亿元，同比增长15.22%。其中，电脑针织横机收入为12.47亿元，占主营收入的56.20%，毛利率为33.49%。一线成型电脑横机收入为2.8亿元，占主营收入的12.64%，毛利率为39.06%。简易横机收入为2.23亿元，占主营收入的10.07%，毛利率为19.31%。

风险提示

尽管公司在2024年取得了显著的业绩增长，但仍需关注现金流状况和应收账款风险。财报体检工具显示，公司的货币资金与流动负债比例仅为29.42%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为9.25%，表明公司可能存在一定的流动性压力。此外，应收账款与利润的比例较高，需要加强应收账款的管理和回收。

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