赣能股份（000899）：2024年盈利能力增强，但现金流和债务状况需关注

近期赣能股份（000899）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

赣能股份（000899）在2024年的营业总收入为69.21亿元，同比下降2.37%。尽管营收有所下降，但公司的归母净利润达到了7.14亿元，同比上升45.84%，扣非净利润为6.88亿元，同比上升33.14%。这表明公司在2024年的盈利能力有所增强。

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为18.15亿元，同比上升6.47%，但归母净利润和扣非净利润分别为7499.1万元和7797.53万元，分别同比下降8.23%和9.34%。

盈利能力

赣能股份的毛利率为15.67%，同比增加了27.43%，净利率为10.24%，同比增加了47.92%。这些数据显示出公司在控制成本方面取得了显著成效，盈利能力得到了进一步提升。

现金流与债务状况

然而，公司的现金流状况值得关注。货币资金为3.13亿元，同比下降37.90%。同时，有息负债总额为99.79亿元，同比增加了37.56%，有息资产负债率已达57.34%。此外，应收账款为7.62亿元，占利润的比例高达106.71%，这表明公司在应收账款管理方面可能存在一定压力。

主营业务构成

赣能股份的主要收入来源为电力业务，主营收入为68.86亿元，占总收入的99.49%，毛利率为15.62%。其他业务收入为3520.26万元，占总收入的0.51%，毛利率为26.15%。公司在江西省的市场份额为100%，主营收入为69.21亿元，毛利率为15.67%。

发展回顾与展望

2024年，赣能股份在电力行业的发展中表现出色，特别是在新能源发电领域。公司已建成投运的光伏发电装机容量为62.14万千瓦，占公司总装机容量的15.08%。报告期内，公司累计完成发电量166.54亿千瓦时，其中新能源发电量为4.6亿千瓦时，同比增长177.11%。

展望未来，赣能股份将继续推进绿色低碳转型，优化能源产业布局，形成“水火风光储”一体化发展格局。同时，公司也将加强现金流管理和债务控制，确保可持续发展。

风险提示

公司可能面临的潜在风险包括煤炭市场风险、电力市场风险、政策风险和碳市场风险。为此，公司采取了多项应对措施，如强化燃料采购管理、优化采购渠道、加强电力市场形势变化的研究分析、灵活调整发电策略、密切跟踪国家相关政策、提升碳资产管理水平等。

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