仟源医药（300254）：2024年业绩显著增长，但需关注应收账款和债务状况

近期仟源医药（300254）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

仟源医药（300254）在2024年的营业总收入达到8.47亿元，同比上升5.92%。归母净利润为4219.01万元，同比上升67.45%。扣非净利润为2522.87万元，同比大幅上升232.73%。尽管全年业绩表现良好，但第四季度归母净利润为-196.31万元，同比下降105.05%，显示出季度间的波动。

盈利能力

公司的毛利率为66.91%，同比减少1.3%。净利率为8.83%，同比增加44.85%。尽管毛利率略有下降，但净利率的显著提升表明公司在控制成本和提高效率方面取得了进展。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为4.44亿元，三费占营收比为52.47%，同比减少了13.17%。财务费用的大幅减少（-46.53%）主要是由于2023年7月起不再计提金融负债对应的财务费用。

现金流与资产状况

经营活动产生的现金流量净额同比增加了87.6%，主要原因是支付的各项税费、费用以及购买商品、接受劳务支付的现金减少。每股经营性现金流为0.29元，同比增加了82.54%。然而，公司应收账款上升至1.48亿元，同比增幅达37.74%，这可能对公司现金流产生一定压力。

资本结构与负债

有息负债为5.63亿元，同比增加了47.39%。有息资产负债率为28.02%，表明公司债务负担有所加重。短期借款增加了89.74%，长期应付款增加了1718.78%，这些变化反映了公司在年末增加了银行贷款和应付股权回购款。

总结

仟源医药在2024年实现了显著的业绩增长，特别是在归母净利润和扣非净利润方面表现出色。然而，应收账款的大幅增加和债务水平的上升值得关注。公司需要在保持增长的同时，加强对现金流和债务的管理，以确保可持续发展。

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