金逸影视（002905）2024年业绩大幅下滑，现金流与债务状况需重点关注

近期金逸影视（002905）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

一、总体概况

金逸影视（002905）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为10.12亿元，同比下降25.88%；归母净利润为-9035.42万元，同比下降776.91%；扣非净利润为-2.7亿元，同比下降309.35%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为1.86亿元，同比下降20.75%；归母净利润为1760.63万元，同比上升124.18%；扣非净利润为-1.05亿元，同比下降18.15%。

二、主要财务指标

（一）盈利能力

• 毛利率：14.19%，同比减少41.31%。
• 净利率：-8.91%，同比减少999.89%。
• 每股收益：-0.24元，同比减少700.0%。

（二）费用控制

• 销售费用、管理费用、财务费用总计3.68亿元，三费占营收比为36.36%，同比增加22.61%。

（三）现金流与偿债能力

• 每股经营性现金流：0.42元，同比减少65.88%。
• 货币资金：4.56亿元，同比减少28.60%。
• 有息负债：6.17亿元，同比减少14.42%。
• 流动比率：0.73，短期债务压力上升。

三、主营收入构成

• 电影放映收入：8.57亿元，占主营收入的84.66%，毛利率为2.78%。
• 卖品收入：8052.11万元，占主营收入的7.95%。
• 广告服务收入：5661.83万元，占主营收入的5.59%。
• 影视剧收入：903.37万元，占主营收入的0.89%。
• 院线发行收入：734.35万元，占主营收入的0.73%。
• 投资性房地产收入：95.49万元，占主营收入的0.09%。
• 设备租赁收入：67.49万元，占主营收入的0.07%。
• 商品销售收入：12.86万元，占主营收入的0.01%。

四、经营情况评述

（一）财务指标变动原因

• 财务费用变动：报告期内租赁利息费用减少，导致财务费用变动幅度为-23.41%。
• 经营活动产生的现金流量净额变动：因营业收入减少，经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-65.88%。
• 投资活动产生的现金流量净额变动：因收回投资的现金增加及购建长期资产支付的现金减少，投资活动产生的现金流量净额变动幅度为144.69%。
• 筹资活动产生的现金流量净额变动：因票据保证金减少，筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为32.71%。

（二）行业环境

• 2024年内地电影市场总票房为425.02亿（含服务费），同比下降22.6%；观影人次为10.1亿，同比下降22.3%；放映场次为1.4亿场，同比增长8.4%。
• 公司旗下直营影城实现票房9.36亿元（含服务费），位居全国影投公司第5位；公司旗下院线实现票房16.39亿元（含服务费），位居全国第9位。

五、未来展望

公司将继续依托金逸电商，多线并行强化新媒体营销，积极创收；持续挖掘非票业务潜力，增强非票业务收入；激活影院空间，探寻“影院出圈”之路；升级会员服务，激发会员活力，提升会员黏性；加大优质影视投资，增加利润增长点；持续提升存量影城盈利能力，提升优质影院观影体验；继续多措并举，优化成本结构；进一步迭代、完善、优化培训体系；优化激励机制，驱动服务创新与业绩提升。

六、风险提示

• 电影院属于场所密闭、有集聚性风险的特定行业，如发生重大公共卫生事件，将会对公司经营业绩带来大幅下降的风险。
• 影院的选址将直接影响影院经营业绩，进而影响投资回收周期。
• 随着电影行业的快速发展，院线的竞争日益激烈，存在单影院、单银幕收入被稀释的风险。
• 电影行业的票房季节性波动可能会对各影院企业各季度经营业绩产生显著影响。
• （移动）互联网的快速发展对影院业务构成竞争和挑战。

七、财务分析结论

金逸影视2024年业绩出现大幅下滑，主要体现在营业总收入、归母净利润、扣非净利润等多个关键财务指标的显著下降。公司面临较大的现金流压力，货币资金同比减少28.60%，每股经营性现金流同比减少65.88%，且流动比率仅为0.73，表明短期偿债能力较弱。此外，公司三费占营收比上升至36.36%，费用控制面临挑战。未来，公司需重点关注现金流状况和债务状况，同时积极应对行业竞争和市场变化，以提升盈利能力。

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