钧达股份（002865）2025年一季度业绩下滑显著，海外业务成亮点

近期钧达股份（002865）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

钧达股份（002865）在2025年一季度的财务报告显示，公司整体业绩出现明显下滑。具体来看，营业总收入为18.75亿元，同比下降49.52%；归母净利润为-1.06亿元，同比下降636.04%；扣非净利润为-2.17亿元，同比下降27.10%。这些数据表明公司在报告期内面临较大的经营压力。

主要财务指标分析

收入与利润

• 营业总收入：18.75亿元，同比下降49.52%。主要原因在于行业处于去产能周期，产业链价格同比去年同期下行。
• 归母净利润：-1.06亿元，同比下降636.04%。同样受到行业去产能周期的影响，导致利润大幅下降。
• 扣非净利润：-2.17亿元，同比下降27.10%。虽然降幅相对较小，但仍反映出公司在主营业务上的盈利能力有所减弱。

成本与费用

• 毛利率：5.88%，同比增加2.09%。尽管毛利率有所提升，但未能有效抵消收入下降带来的影响。
• 净利率：-5.65%，同比减少1161.8%。净利率的大幅下降反映了公司在控制成本方面面临的挑战。
• 三费占营收比：7.40%，同比增加118.01%。销售费用、管理费用和财务费用的上升进一步压缩了公司的利润空间。

现金流与资产状况

• 每股经营性现金流：-1.35元，同比减少351.08%。经营活动产生的现金流量净额大幅减少，主要由于本期购买商品支付的现金增加。
• 货币资金：38.34亿元，同比增加53.47%。公司现金资产较为健康，具备一定的偿债能力。
• 有息负债：100.26亿元，同比增加37.61%。有息资产负债率已达34.35%，需关注债务风险。

海外业务表现

尽管国内业务面临挑战，钧达股份在海外市场的表现却成为一大亮点。2025年一季度，海外销售业务占比从2024年的23.85%增至58.00%，特别是在印度、土耳其、欧洲等市场占有率行业领先。公司计划在阿曼投资建设5GW高效电池产能，并拟通过香港联合交易所上市，构建国际化资本运作平台，为全球化发展提供保障。

展望与策略

钧达股份在2025年一季度虽然面临较大的经营压力，但公司通过技术升级和海外市场的拓展，逐步改善经营状况。未来，随着供需关系的进一步改善和技术优势的发挥，公司有望实现盈利的逐步恢复和提升。

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