洁美科技（002859）：2024年营收增长但利润下滑，需关注应收账款和债务风险

近期洁美科技（002859）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

洁美科技（002859）在2024年的营业总收入为18.17亿元，同比上升15.57%。然而，归母净利润为2.02亿元，同比下降20.91%，扣非净利润为1.99亿元，同比下降21.94%。这表明尽管公司在收入方面有所增长，但在盈利能力上出现了明显的下滑。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为4.75亿元，同比上升6.69%，但归母净利润仅为2500.87万元，同比下降69.93%，扣非净利润为2518.61万元，同比下降70.12%。这显示出公司在年末的表现尤为疲软。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：34.2%，同比减少4.51个百分点。
• 净利率：11.12%，同比减少31.57个百分点。
• 每股收益：0.47元，同比减少20.34%。

成本与费用

• 三费占营收比：11.78%，同比增加17.6%。
• 研发费用：同比增加85.5%，主要由于高端聚脂薄膜等国产替代电子级薄膜新材料研发试制投入加大。

资产与负债

• 应收账款：5.88亿元，同比增加15.98%，占归母净利润的比例高达290.92%。
• 有息负债：27.98亿元，同比增加67.73%，有息资产负债率为43.62%。

现金流

• 每股经营性现金流：0.59元，同比增加7.06%。
• 货币资金：5.47亿元，同比减少4.05%。

风险提示

1. 应收账款风险：公司应收账款体量较大，占归母净利润的比例高达290.92%，需关注其回收情况。
2. 债务风险：有息负债大幅增加至27.98亿元，有息资产负债率达到43.62%，需关注公司是否有负债过重的风险。
3. 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为60.49%，需关注公司现金流的健康状况。

发展展望

尽管面临挑战，公司仍计划通过优化产品布局、强化产业链延伸、深化产业布局发展、提升管理水平和加大研发投入来增强核心竞争力。特别是在电子封装材料和电子级薄膜材料领域，公司将继续推进技术创新和市场开拓，以实现全年业绩的稳定增长。

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