九洲药业（603456）2025年一季度盈利能力增强，但需关注应收账款及货币资金减少

近期九洲药业（603456）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

九洲药业（603456）在2025年一季度实现了营业总收入14.9亿元，同比上升0.98%；归母净利润2.5亿元，同比上升5.68%；扣非净利润2.51亿元，同比上升7.17%。这表明公司在报告期内盈利能力有所提升。

盈利能力

公司的毛利率和净利率分别为37.42%和16.77%，分别同比增加了9.92%和4.78%。这显示出公司在控制成本方面取得了一定成效，盈利能力有所增强。

费用控制

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1.34亿元，占营收比例为8.98%，同比增加了20.87%，但这一增长幅度仍处于合理范围内。

资产状况

值得注意的是，公司的货币资金从2024年一季度的40.59亿元减少至27.58亿元，减少了32.06%。同时，应收账款也从15.84亿元减少到13.19亿元，减少了16.75%。应收账款与利润的比例达到了217.61%，需要密切关注其回收情况。

负债状况

有息负债从17.04亿元大幅减少至4.07亿元，减少了76.11%，这表明公司在降低负债水平方面取得了显著进展。

每股指标

每股净资产为9.82元，同比增加了1.98%；每股收益为0.28元，同比增加了7.69%；每股经营性现金流为0.32元，同比增加了310.33%，显示出公司在经营活动中的现金流状况明显改善。

总结

总体来看，九洲药业在2025年一季度的盈利能力有所增强，特别是在毛利率和净利率方面表现突出。然而，公司需要继续关注应收账款的管理和货币资金的减少趋势，确保资金链的安全性和稳定性。

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