如通股份（603036）：2024年业绩稳健增长，但需关注应收账款及第四季度利润下滑

近期如通股份（603036）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

如通股份（603036）在2024年的年报中显示，公司营业总收入达到4.08亿元，同比上升7.54%；归母净利润为9598.2万元，同比上升0.91%；扣非净利润为8542.64万元，同比上升7.92%。尽管全年业绩表现稳健，但第四季度的数据却显示出一定的压力，营业总收入为1.2亿元，同比下降2.34%，归母净利润为2478.64万元，同比下降28.9%，扣非净利润为2452.82万元，同比下降12.27%。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：45.98%，同比增加4.52个百分点，表明公司在成本控制方面有所改善。
• 净利率：23.8%，同比减少4.6个百分点，净利率的下降可能与费用增加有关。
• 每股收益：0.47元，同比增加2.17%。
• 每股净资产：6.42元，同比增加4.09%。
• 每股经营性现金流：0.3元，同比增加13.7%。

费用控制

• 三费占营收比：13.98%，同比增加10.43个百分点，费用率的上升可能对公司盈利能力产生一定影响。

应收账款

公司应收账款为2.71亿元，同比增加29.85%，占归母净利润的比例高达282.56%，这表明公司需要加强对应收账款的管理，以降低潜在的坏账风险。

主营业务分析

如通股份的主要业务集中在石油钻采设备及其他领域，占主营收入的99.64%。具体来看：

• 提升设备：收入1.64亿元，占主营收入的40.05%，毛利率为48.27%。
• 卡持设备：收入1.22亿元，占主营收入的29.79%，毛利率为46.25%。
• 旋扣设备：收入6269.76万元，占主营收入的15.35%，毛利率为46.18%。
• 其他：收入5895.66万元，占主营收入的14.44%，毛利率为37.71%。

从地区分布来看，境内市场贡献了84.73%的收入，境外市场贡献了14.91%。

财务变动原因

• 管理费用：同比增加35.29%，主要原因是经营活动费用增加和委托加工物资丢失。
• 财务费用：同比增加46.73%，主要原因是汇兑收益减少。
• 投资活动产生的现金流量净额：同比减少197.52%，主要原因是理财产品赎回减少。

行业前景

公司所在行业受国际油价影响不大，但油价上涨会促进油气公司投资，增加需求。报告期内，国际油价波动平稳，客户需求旺盛，油气开采企业加大资本投入，对公司产品需求增加。公司参与的“塔科1井”和“川科1井”深地钻机开钻，标志着国内油田开采进入超深井领域，有助于国家能源安全战略实施，行业前景看好。

风险提示

尽管公司整体业绩表现良好，但仍需关注以下风险：

• 应收账款管理：应收账款占归母净利润比例过高，需加强管理。
• 第四季度利润下滑：第四季度利润出现明显下滑，需进一步分析原因并采取措施。
• 国际局势和油价波动：国际局势紧张和油价波动可能影响市场需求。
• 汇率波动：汇率波动可能影响公司经营成果和利润。
• 产品开发失败风险：行业产品标准化程度低，研发存在技术风险，新技术开发或产业化未达预期将导致前期投入损失。

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