豫能控股（001896）：2024年业绩改善但现金流和债务压力仍存

近期豫能控股（001896）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

豫能控股（001896）在2024年的营业总收入达到121.55亿元，同比上升1.43%。尽管全年归母净利润为-1.21亿元，但同比上升了78.07%，扣非净利润为-1.64亿元，同比上升75.45%。这表明公司在盈利能力上有了一定程度的改善。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为27.66亿元，同比下降13.63%，归母净利润为-3208.13万元，同比下降234.61%，扣非净利润为-4344.14万元，同比下降147.16%。这显示出公司在第四季度的经营状况有所恶化。

主营业务分析

公司的主营业务收入主要来自火力发电及供热，占比达89.34%，收入为108.6亿元，毛利率为7.45%。煤炭销售及运输业务收入为7.34亿元，但毛利率为负，为-7.86%。风力发电和光伏发电的毛利率较高，分别为34.30%和41.37%，但收入占比相对较小。

财务健康状况

现金流

经营活动产生的现金流量净额同比增加了214.51%，主要原因是国家电网上年末结算延迟，本年收回上年电费且发电量增加、煤价下降，导致经营现金流显著增加。

债务状况

公司短期债务压力上升，流动比率仅为0.44，有息负债总额为234.65亿元，有息资产负债率为71.22%。货币资金为13.5亿元，但相对于流动负债而言，货币资金占比仅为12.6%。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计9.87亿元，三费占营收比为8.12%，较去年同期下降5.65%。财务费用占近3年经营性现金流均值的比例高达73.97%，显示出公司在财务费用上的压力较大。

发展前景与风险

公司作为河南省集火力发电、新能源、抽水蓄能、煤炭贸易物流、综合能源服务于一体的省级资本控股综合能源上市公司，具备一定的竞争优势。然而，公司在投资、电价、燃料等方面仍面临挑战，需加强项目前期管理，优化交易策略，控制燃煤采购成本。

综上所述，豫能控股在2024年虽然实现了业绩的一定改善，但在现金流和债务压力方面仍存在较大风险，需密切关注其未来的经营策略和财务状况。

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