耐科装备（688419）2024年年报：营收与扣非净利润显著增长，但需关注应收账款与四季度利润下滑

近期耐科装备（688419）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

耐科装备（688419）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为2.68亿元，同比上升35.48%；归母净利润为6401.59万元，同比上升22.1%；扣非净利润为5068.24万元，同比上升35.94%。尽管全年业绩表现良好，但第四季度归母净利润为626.58万元，同比下降69.38%，扣非净利润为428.93万元，同比下降66.73%，显示出季度间波动较大。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：37.94%，同比减少4.39%。
• 净利率：23.87%，同比减少9.87%。
• 每股收益：0.78元，同比增长21.88%。
• 每股净资产：12.32元，同比增长4.06%。
• 每股经营性现金流：0.87元，同比增长12.23%。

成本与费用控制

• 三费占营收比：5.87%，同比减少43.97%，表明公司在销售、管理和财务费用方面有较好的控制。

应收账款

公司应收账款为8869.98万元，占最新年报归母净利润的比例高达138.56%，这一比例较高，可能对公司现金流产生一定压力。

收入构成分析

产品收入

• 塑料挤出成型模具：收入1.54亿元，占总收入的57.50%，毛利率为44.25%。
• 半导体封装设备：收入8557.45万元，占总收入的31.91%，毛利率为26.81%。
• 半导体封装模具：收入1513.87万元，占总收入的5.64%，毛利率为31.21%。
• 挤出成型装置及下游设备：收入869.68万元，占总收入的3.24%，毛利率为40.30%。

地区分布

• 国外市场：收入1.62亿元，占总收入的60.53%，毛利率为43.88%。
• 国内市场：收入1.03亿元，占总收入的38.35%，毛利率为28.15%。

财务状况与现金流

• 货币资金：5.91亿元，同比减少2.36%。
• 经营活动产生的现金流量净额：同比增长12.23%，主要得益于银行存款利息收入增加和政府补助增加。
• 投资活动产生的现金流量净额：同比下降2492.98%，主要由于购置固定资产和支付工程款增加以及购买理财产品增加。
• 筹资活动产生的现金流量净额：同比下降23.39%，主要由于支付2023年度分配股利。

发展前景与挑战

积极因素

• 研发投入：全年研发费用投入2092.54万元，占营业收入的7.80%，同比增长26.99%，显示出公司对技术创新的重视。
• 市场拓展：境内市场收入同比增长99.06%，境外市场收入同比增长13.92%，表明公司在国内外市场的拓展取得显著成效。

需关注的问题

• 应收账款：较高的应收账款占比可能影响公司现金流的稳定性。
• 四季度利润下滑：第四季度归母净利润和扣非净利润的大幅下降，需进一步分析具体原因，以确保未来的盈利能力。

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