思维列控（603508）：2024年业绩稳健增长，盈利能力增强，需关注应收账款

近期思维列控（603508）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

思维列控（603508）在2024年的营业总收入为15.15亿元，较2023年的11.8亿元同比增长28.38%。归母净利润为5.48亿元，同比增长33.08%。扣非净利润为5.49亿元，同比增长35.02%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为6.09亿元，同比增长35.79%，归母净利润为2.21亿元，同比增长31.77%。

盈利能力

公司的盈利能力显著提升，毛利率为66.76%，同比增加6.56个百分点；净利率为37.6%，同比增加3.65个百分点。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了显著成效。

费用控制

尽管公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1.85亿元，占营收比为12.22%，同比增加了10.15%，但这一增长主要是由于公司新签订单增加、营销力度加大以及计提奖金等因素所致。

现金流

经营活动产生的现金流量净额为1.15元/股，同比增长52.47%，主要得益于公司加大对应收账款的催收力度，销售回款增加。

资产负债状况

截至2024年末，公司总资产为52.46亿元，净资产为48.24亿元，负债总额为4.22亿元，资产负债率为8.05%，且无有息负债，显示出公司财务结构较为稳健。

应收账款

值得注意的是，公司应收账款为9.39亿元，占利润的比例高达171.25%，需关注应收账款的回收情况，防止发生坏账损失。

研发投入

公司持续加大研发投入，2024年研发费用为15,353.35万元，占营业收入的10.13%，新增计算机软件著作权67项，专利42项，体现了公司在技术创新方面的重视。

分红政策

公司持续提高分红比例，报告期内共实施两次现金分红，共计派发现金股利3.84亿元（含税），分红比例不低于当期归母净利润的40%。

行业前景

公司三大主业列控系统、铁路安防、高铁运行监测均实现两位数增长，市场占有率保持行业领先。随着国家轨道交通的快速发展，公司有望继续受益于行业增长。

风险提示

公司面临的主要风险包括产品质量问题、宏观经济环境与行业政策变化、新产品推广不力以及应收账款发生坏账损失等。

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