万泰生物（603392）2024年业绩大幅下滑，主营收入与利润锐减

近期万泰生物（603392）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

万泰生物（603392）发布的2024年年报显示，公司业绩出现显著下滑。截至报告期末，公司营业总收入为22.45亿元，同比下降59.25%；归母净利润为1.06亿元，同比下降91.49%；扣非净利润为-1.86亿元，同比下降117.29%。

单季度数据

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为2.97亿元，同比下降45.14%；归母净利润为-1.6亿元，同比上升71.39%；扣非净利润为-2.27亿元，同比上升61.73%。

主要财务指标

利润率与费用率

• 毛利率：66.2%，同比减少21.34%
• 净利率：4.86%，同比减少78.52%
• 三费占营收比：32.4%，同比增长0.66%

每股指标

• 每股净资产：9.69元，同比减少3.21%
• 每股经营性现金流：0.28元，同比减少76.85%
• 每股收益：0.08元，同比减少91.92%

主营收入构成

产品分类

• 试剂：14.33亿元，占比63.83%，毛利率75.46%
• 疫苗：6.06亿元，占比27.01%，毛利率70.43%
• 代理产品：1.14亿元，占比5.07%，毛利率55.83%
• 仪器：3878.44万元，占比1.73%，毛利率-310.56%
• 其他(补充)：3031.25万元，占比1.35%，毛利率46.43%
• 活性原料：2275.68万元，占比1.01%，毛利率90.19%

行业分类

• 体外诊断：16.09亿元，占比71.64%，毛利率64.97%
• 疫苗：6.06亿元，占比27.01%，毛利率70.43%
• 其他(补充)：3031.25万元，占比1.35%，毛利率46.43%

地区分类

• 国内收入：19.99亿元，占比89.03%，毛利率70.08%
• 境外收入：2.16亿元，占比9.62%，毛利率33.04%

财务指标变动原因

• 销售费用：同比下降71.04%，原因是销售收入下降导致相应费用减少。
• 财务费用：同比上升37.55%，原因是利息收入减少。
• 经营活动产生的现金流量净额：同比下降76.91%，原因是产品销量下降，销售商品收到的现金减少。
• 货币资金：同比下降37.46%，原因是购买银行理财产品。
• 应收款项：同比下降31.77%，原因是疫苗销售收入下降及存量应收账款回款。
• 营业收入：同比下降59.25%，原因是疫苗板块受市场调整、政府集采及九价HPV疫苗扩龄等影响，销售不及预期。

发展回顾与未来展望

发展回顾

公司专注于疫苗和诊断产品，报告期内在体外诊断和疫苗领域取得了一定进展。体外诊断业务实现了近两位数的增长，国际市场方面，公司产品已应用于100余个国家和地区，并获得多项国际认证。

未来展望

公司将继续围绕科技创新、全球化和人才战略，推动体外诊断和疫苗业务的发展。体外诊断方面，公司将开发新一代检测产品，拓宽产品线；疫苗方面，公司将推进多个疫苗项目的临床研究和上市申报工作。

风险提示

公司面临政策性风险、竞争风险、研发风险、人才竞争风险和财务风险。特别是应收账款状况值得关注，应收账款/利润已达1920.87%。

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